今年的銀行理財産品有多火，一個數字可以説明：根據普益財富銀行的數據，今年上半年發行的個人銀行理財産品規模高達8.51萬億，這個數字也刷新了歷史紀錄。過去在加息通道下，貨幣基金收益會隨之水漲船高，甚至趕超銀行定存利率，成為廣大基民追捧的香餑餑，然而如今的香餑餑遭遇勁敵，精明的投資人到底應該如何選擇。

　　銀行理財上半年小勝貨基

　　記者發現，最近的銀行理財産品是越來越“牛氣”了，不但賣得特別火，收益率也比以前上了一個臺階。作為短期現金管理工具，從去年下半年開始，貨幣基金的風頭一直被銀行的超短期高收益理財産品蓋過，貨基的年化收益率卻有“不進反退”的嫌疑。尤其是今年年初，不少銀行發行的7天超短期理財産品的年化收益率屢屢超過4%，頗受投資者青睞，而7日年化收益率一直在3%以下徘徊的貨幣基金只能“坐冷板凳”。兩相比較，基民們心裏自然有一桿秤。

　　來自普益財富銀行理財統計數據顯示，2011年上半年發行的個人銀行理財産品規模約達8.51萬億元，超過2010年全年發行規模。其中，2011年第二季度，共有87家商業銀行發行5112款銀行理財産品，發行規模約為4.21萬億元，發行總數較2011年第一季度增長23%。意味著今年僅用半年的時間，理財産品的募集規模已經超越了去年全年。

　　據專家分析，在央行不斷上調存款準備金率、收緊信貸的宏觀背景下，銀監會從6月起，也實行月度日均貸存比新規，設定75%的監管紅線，日均小考，季度中考，年中大考，年終終考。銀行需要大量發行人民幣理財産品才能讓緊繃的弦不至於斷掉。於是，今年以來銀行理財産品的發行量激增，為了攬儲，提高收益率成了不二法門，在今年6月底時，銀行理財産品的收益最高的已經超過7%，銀行攬儲白熱化。

　　不過近期有所回落。記者發現，8月發行的14天以內的超短期理財産品，預期年化收益率普遍都超過4%，部分預期年化收益率甚至高達5%以上。

　　相比之下，貨幣基金現在則遜色不少。記者從巨靈財經的統計數據中發現，昨日，貨幣基金7日的年化收益率基本分佈在2%~5%之間，最高的廣發貨幣B7日年化收益率為4.95%，不過即使這樣也無法跑贏通脹。

　　兩者應該相輔相成

　　那麼在這種情況下兩者如何選擇呢？

　　記者了解到，7月份以來，部分銀行設立時約定期限較長的理財産品被銀行單方面提前解除，加上理財産品在認購和到期環節時間通常較長，降低了投資者的實際收益水平，而近期監管機構對融資類信託産品進行了限制，也減少原來短期理財産品的投資範圍進而降低其收益水平。相對銀行短期理財産品，貨幣基金投資期限和收益的獲取更為穩定，申購和贖回均無額外費用、操作也非常便利，當前收益水平也處在較高水平。因此，貨幣基金今年以來為投資者保證資金流動性的同時又能獲取穩定較高回報，成為良好投資標的。

　　從事基金管理的業內人士介紹，一般來説，股市低迷時，貨基能顯現較大的優勢。“主要也是因為貨基在所有證券投資基金中，是風險較低的基金産品。一般情況下，其風險與預期收益均低於一般債基，也低於混合基金與股基。2003年到2005年，股票市場非常低迷，銀行存款利率也低，貨幣基金一度佔到基金行業50%的比例。”

　　聲音

　　●南方基金固定收益部副總監、南方現金增利的基金經理韓亞慶認為，今年整體來看比較適合貨幣基金投資，南方現金增利的收益水平將有較大可能戰勝一年期定存利率。他表示，近期貨幣市場主要投資産品的收益水平仍在進一步上升，這為貨幣基金獲取更高的收益提供了良好的投資機會。以南方現金增利7月月均收益率為參考，與銀行6月下旬推出的各類短期理財産品收益水平接近，但收益的獲取更為穩定。

　　●理財師李春晨認為，貨幣基金是一個現金管理工具，而不能作為博取收益的工具，老百姓有閒錢就可以隨時申購，免費贖回，在有效控制風險的前提下，讓投資者獲得比活期存款高一些的收益。貨幣基金和銀行理財産品最好是一種相輔相成的關係，雖然貨幣基金和銀行理財産品具有一定的相關性，但是並不是絕對的正相關，在某些時候銀行理財産品的收益可能會超過貨幣基金，投資人這時也可以把資産賺去購買銀行理財産品。

　　信息時報記者 葉靜