波瀾起伏的美國債務上限之爭終於以兩黨的妥協畫上了句號：民主黨政府擺脫了2012年大選之前出現債務違約的政治約束;共和黨國會則獲得了未來10年削減政府支出的承諾。兩黨以全球債權人的利益為要挾，演繹了美國大選前的一場預演。與此同時，全球金融市場與經濟復蘇也暫時解除了一大隱患。

　　一個月前，美聯儲第二輪量化寬鬆貨幣政策宣告結束;剛剛公佈的美國第二季度經濟增長率遠低於投資者的預期，僅為1.3%。圍繞美國經濟的二次探底風險與實施第三輪量化寬鬆貨幣政策的爭論不絕於耳。在這種背景下，提高債務上限無疑會提振投資者的信心。可以預見的是，即便美國經濟增長勢頭疲軟，短期內推出第三輪量化寬鬆貨幣政策的可能性也很小。考慮到世界主要經濟體都處於減速狀態，美國提高債務上限對全球經濟也是一項利好。

　　上半年國際金融市場受歐洲債務危機的反復打擊，投資者的信心已極為脆弱。國際金融市場迫切需要美國的這項決策。這也是此前為什麼世界各國政府、國際經濟組織、甚至華爾街都對美國兩黨施加壓力的原因所在。

　　各方對美國提高債務上限的期望表明，至少在現階段美元仍然擁有無與倫比的世界貨幣地位。一方面，美國兩黨置債權人的利益而不顧，要挾對方;另一方面，包括債權人在內的國家還不得不接受美國繼續擴大債務規模的選擇。與陷入債務危機的南歐國家相比，美國既不需要國際組織與其他國家的明確援助承諾，也不需要馬上採取勒緊腰帶，實施全面緊縮的經濟政策，只需要一個長達10年的近乎虛幻的承諾。這就是世界貨幣發行者的特權。且不論美國對國際金融危機所負的責任，僅從這一點來看，後危機時代改革以美元為中心的國際貨幣體系就勢在必然。

　　提高債務上限暫時解除了懸在全球經濟復蘇之上的達摩克利斯之劍，但美國債務危機仍然是全球經濟的一大隱患。算上即將提高的債務上限，美國債務上限已經從9年前的6.4萬億美元增加到16.7萬億美元。而未來10年美國的赤字僅承諾削減3萬億美元。美國究竟能在多大程度上兌現這種承諾，還是一個未知數。在鉅額債務背景下，如果美國不能靠經濟增長、增稅與緊縮開支來消化債務，通貨膨脹與美元貶值仍然是美國最佳的選擇。

　　美國提高債務上限，對我國來説是個雙刃劍。短期而言，美國經濟免於二次探底和推出第三輪量化寬鬆貨幣政策，全球金融市場風險降低，一方面將有助於我國經濟的平穩增長，畢竟美國是我國最重要的出口市場之一;另一方面有助於我國所持美元資産的安全，人民幣對美元的匯率趨於穩定。長期而言，此次共和黨與民主黨的債務上限之爭給我們敲響了警鐘：為了國內政治鬥爭的需要，美國是可以置債權人的利益於不顧的。此次美國面對的是在違約與增加債務之間的兩難選擇;假如有朝一日美國在削減債務時遇到國內政治的阻礙，面對違約與轉嫁債務的兩難選擇，我們的處境將會遠比現在糟糕。改變現行的集中持有美元資産格局無疑是必要的，但更重要的是改變未來繼續增持美元資産的趨勢。這需要從經濟發展模式上做根本性的調整。

　　(作者為中國社會科學院亞太所所長、研究員)