《紅週刊》特約作者 應健中

　　6.4％的CPI數據與3.5％的年利率，兩者之間的落差構成了負利率。但這只是一般而論，具體而言，一頭是人們對物價上漲的感受遠大於CPI數據，另一頭則是一年前年利率只有2.5％，如果這一算，負利率距離更大。

　　這是一個存銀行都套牢的年份，手中的閒錢僅跑贏銀行利率還不夠，還得跑贏CPI。要跑贏銀行利率不難，現在的銀行理財産品收益多少都大於同期銀行利率，要跑贏通脹那就費神了。有人説，抗禦通脹最好的辦法是持有不動産和股權，這話一般而論也沒錯，但關鍵是看你在什麼價位上持有，買東西要考慮性價比，股權和不動産投資亦如此。

　　做任何投資，都要知道自己處於食物鏈的哪一端。之所以投資要因人而異，這跟投資標的的食物鏈有關。中國股市從來沒有像現在這般同一隻股票有如此懸殊的股價。實際控制人持有的是面值1元1股的股票，他們手中的股票幾年下來，基本上已經是零成本了；上市之前一批大大小小的寄生蟲搭上了船，他們持有的是2~3元1股的股價；然後在IPO之中，那些投行小子為了自己的承銷收益，硬是將“醜小鴨”包裝成“金鳳凰”，在原來的基礎上加N倍作為新股的發行價，而此時中小投資者通過申購進去喝點湯；上市後在發行價基礎上再翻個1~2倍，那又是一個價，對中小投資者而言，只有這時才能進入，這是龐大食物鏈的末端啊！滿市場的人都在玩這種股權遊戲，在這條食物鏈中誰是贏家誰是輸家不是一目了然了嗎？

　　同樣是股權投資，巴菲特買進中國石油H股的股權是一個價，而輪到A股投資者買的時候則是另一個價，而這個價又是巴菲特的賣出價。您説，這是不是老百姓為富人們買單呢？還有最近的“巴菲特概念股”比亞迪，A股發行時18元，上市後開盤22元，後又炒到35.55元。蕓蕓眾生之所以成不了巴菲特，這是因為處於不同的食物鏈階段中，考慮的問題、行事的策略、操作的思路都大相徑庭。股票無所謂好壞，關鍵是在什麼價位持有。

　　面對愈演愈烈的通脹，面對落差極大的股市食物鏈，中小投資者能做的也只有自己保護自己，保存好自己的實力，手中的錢不要被忽悠掉了。中小投資者處於食物鏈的末端，在股權這個市場中只能打打遊擊戰，打得贏就打、打不贏就跑，打一槍換一個地方，保住每一個戰役的勝利果實。