大盤綜述：週五兩市縮量上漲，滬指終結4日連跌局面，但成交萎縮，創近一個月來地量水平，滬指一週跌幅1.75%，深成指周跌幅1.23%。股指期貨弱于現貨市場，兩市高開，開盤後衝高回落，隨後反彈，深成指一度上破5日和10日線，但成交不足，午後股指一路下滑，盤中翻綠，尾盤反彈，勉強收紅。滬指收盤報2770.79點，漲0.18%；深成指收盤報12352.50點，漲0.42%；中小板綜指漲0.43%；創業板指數漲0.94%；滬深300指數收盤報3067.99點，漲0.29%，股指期貨IF1108合約收盤價為3075點，跌0.03%。兩市成交繼續萎縮，滬市成交金額830.2億元，深市成交金額748.8億元。

　　基本面解盤：中國外匯交易中心的最新數據顯示，7月22日人民幣對美元匯率中間價報6.4495，連續第三個交易日改寫匯改以來新高紀錄。

　　媒體報道，監管層目前已經批准了融資融券試點轉常規和“轉融通”方案，兩項業務或將同時推出。融資融券試點轉常規業務年內推出已沒有懸念。

　　歐元區領導人在21日舉行的緊急峰會上同意賦予金融救助基金全新的權力，幫助希臘克服債務危機並阻止市場動蕩局面擴散至整個歐元區。

　　國家開發銀行臨時取消原定22日進行的至多175億元174天期貼現債券招標。市場人士分析認為，國開行緊急決定停止發行貼現債券，與近期債券市場短期品種震蕩走勢有關，市場對信用債的恐慌超過了對通脹的恐慌。融資平臺信用風險或許並不會爆發，但是信任危機已經實實在在地來臨。

　　熱點追蹤：週五A股市場約六成個股上漲，非ST個股漲停8隻，熱點散亂，科學城再度漲停，匯源通信、華東電腦、多倫股份等漲停。行業板塊近乎全漲，僅環保和交通運輸板塊下跌，水泥、酒店旅遊、電子信息、家電、食品、農藥化肥、化工等板塊漲幅居前。水泥股反彈，尖峰集團、福建水泥漲逾7%，塔牌集團漲4.78%。權重股繼續萎靡，中國石油、工行、農行、中國石化跌幅在1%以內，建行跌1.23%，中信證券漲1.26%，貴州茅臺和洋河股份漲逾1%。創業板反彈，朗源股份、冠昊生物漲停。中小板強于大盤，三維工程、鼎泰新材漲停。

　　技術分析：週五兩市縮量反彈，保住了短期箱體震蕩格局，但近一個月的地量水平，説明後市繼續下跌幾乎不能避免。財富軟體數據提示，兩市資金繼續凈流出，技術投資者逢反彈離場。技術指標看，MACD指標綠柱出現，回調趨勢繼續；KDJ指標繼續向下，回調壓力繼續存在；布林線開口似乎將開始走平，令後市形成方向選擇機會，透露一線生機。盤中熱點散亂，水泥股反彈沒能帶旺市場人氣，權重股繼續疲軟，印證市場資金面的緊張。股指期貨弱于現貨市場，K線五連陰，持倉略有下降，多頭盤中反擊失敗。

　　操作策略：綜合上面的分析，我們認為大盤無量反彈，避免五連陰的尷尬局面，但盤中上漲無力，市場資金面的緊張狀況凸顯，後市繼續縮量的結果只能形成陰跌，這將對市場形成巨大打擊。總體而言，多頭無力，空頭勢必將進一步打擊市場，但權重股調整充分，令後市進一步打壓存在難度，不過在這種背景下，股指如果形成緩慢陰跌，則是市場所有參與者不願意看到的局面，所以，預計後市震蕩可能加劇。(稿件來源：金融界)