黎宇文

　　全部基金公司旗下762隻基金二季度報告披露完畢，基金經理們也在二季報中表明了他們對未來市場的看法。

　　華夏大盤精選基金經理王亞偉表示，二季度，滬深股市未能延續一季度的盤升走勢，出現較大調整並創出年內新低。創業板的下跌尤其劇烈，一級市場發行市盈率逐漸回歸理性。但展望未來，通脹有望見頂回落，貨幣政策繼續大幅收緊的可能性不大，股市進一步下跌的空間有限，部分股票經過前期調整後，長期投資價值逐步顯現。他將“自下而上”地尋找投資品種，優化組合，著眼未來進行長線佈局。

　　大成景陽領先基金經理楊建華認為，二級市場的供需結構已經發生了很大改變，這種改變將對未來市場的投資産生相當大的影響。一方面是整體貨幣收緊帶來資金的緊張，二級市場資金緊缺仍會持續相當長時間；另一方面，新股發行帶來了二級市場股票供給的快速增加。在這種新的供需結構下，個股的真正內在價值將變得異常重要，而主題投資、題材炒作能獲得的收益將大大降低。大成景陽領先將更加注重個股研究，重點關注上市公司治理結構、行業發展空間、競爭優勢等基本面狀況，並適當採取組合投資的辦法降低個股投資風險。

　　華商盛世成長基金經理孫建波表示，由於投資者對通貨膨脹、宏觀調控力度有不同的預期，所以預計三季度股市仍會膠著，很可能基於宏觀調控措施到了尾聲，對未來有宏觀調控措施放鬆的預期而産生反彈；之後再對通貨膨脹的長期性認識加強，市場又再次回落。但孫建波認為，與其在經濟短週期和通脹預期、宏調措施上反反復復，還不如跳出這種短視角，在經濟轉型過程中從容佈局。（黎宇文）