工銀中小盤因重倉中小盤股在上半年的大部分時間一路盤跌，但在6月下旬中小盤率先反彈後，凈值也快速回升。

　　重倉中小盤股倉位又非常高的廣發聚瑞6月下旬以來每份凈值上漲了近0.20元。

　　■新快報記者 陳偉新

　　6月下旬以來，A股掀起一波反彈行情，部分基金錶現突出，凈值回升速度遠超同期大盤。它們快速反彈的秘密武器是什麼？昨日起披露的二季報洩露了這些基金的“秘密”。這裡僅選取兩家公司旗下反彈較快的基金簡單介紹下。這兩家公司旗下基金風格差異明顯，如果對市場風格轉換有較好把握，可通過在基金公司內部換基獲取超額收益。

　　廣發聚瑞 倉位高充分享受上漲之利

　　二季報顯示，廣發聚瑞當季收益率為2.36%，跑贏基準漲跌幅為-4.27%，加權平均基金份額本期凈收益為0.0113元。

　　雖然二季度每份僅賺到1分錢，但其近期的狂飆速度驚人，截至7月18日，其近一個月的凈值漲幅接近16%，僅次於泰信優質生活，近一季度凈值增長率為8.33%，列股票型基金榜首。

　　廣發聚瑞之所以表現出超強的彈性，一方面與其重倉股的配置有關，其前十大重倉股中有六隻為中小板股票，而這波反彈的主力主要就是中小盤；另一方面與其倉位高(接近94%)有關，因為在市場活躍的情況下，高倉位可較充分分享市場的上漲。從重倉股看，其重倉的主要是穩定增長類行業，重點配置了食品飲料、醫藥、紡織、能源裝備、節能減排等行業，對週期類股票的配置較少，重倉股的持倉比例較高，比如第一、第二大重倉股國電南瑞、中恒集團佔基金凈值的比例都超過9%，第三大重倉股金螳螂的持倉佔比也接近8%。

　　展望三季度，廣發聚瑞基金經理劉明月表示，對強週期類股票和大金融類股票仍比較謹慎，重點投資方向為大消費行業和經濟結構優化、調整受益的行業。

　　工銀中小盤、穩健 風格近似雙雙受益反彈

　　二季報顯示，工銀中小盤當季凈值增長率接近-9%，超過同期業績比較基準。不過，近期其反彈力度也相當之強，超過10%，同門的工銀穩健凈值也有較快的回升。

　　季報顯示，工銀中小盤二季末的股票倉位也屬相對高位，接近九成。前三大重倉股分別為航空動力、哈飛股份、寶鈦股份，在6月下旬以來都出現較好的反彈，其第十大重倉股攀鋼釩鈦上週五放量漲停(目前停牌中)。與同門的工銀穩健成長相比，其重倉股持倉比例普遍不高，持股最多的佔基金凈值比例也未超過5%。工銀穩健相對更激進，其第一、第二大重倉股分別為綜藝股份、洋河股份，持倉佔比均超過7%。特別是對洋河股份，在一季度增持，近期暴漲，是工銀穩健凈值近期爆發的主要動力之一。

　　值得一提的是，工銀旗下的工銀紅利、工銀平衡表現也不錯，但其持倉與工銀中小盤等重合較有限，雖然沒有抱團取暖，但在近期的反彈中都有獲益。工銀中小盤基金經理于暉對下半年的行情持謹慎樂觀態度，他認為，由於市場的大幅度擴容、一二級市場參與者的生態不平衡及治理通脹難度的增加，下半年市場機會將依然是局部及脈衝性的，但由於市場經過較長時間的下跌及指標股低估值的支持，市場將內在存在一波反彈。