　　回望過去三年半時間，滬深股市歷經熊市、小牛市以及震蕩市等風格交替，期間誕生的熊基的數量不少。

　　Wind統計顯示，表現最糟糕的是大摩基礎行業，三年半時間仍虧損60.2%，跑輸自身業績比較基準30%。而滬深股市全部A股在此期間跌幅超過60%的也不到80隻，基金分散風險的能力似乎並未得到體現。

　　數據進一步顯示，三年半時間，虧損幅度超過40%的偏股型基金數量仍有14隻，天治核心成長、泰信優質生活、天弘精選等一批偏股型基金期間凈值虧損仍然逼近40%。

　　大摩基礎行業

　　所屬基金公司：摩根士丹利華鑫

　　基金代碼：233001

　　成立日期：2004年3月26日

　　單位凈值(截至7月1日)：0.4981元

　　上半年業績：-14.2%

　　三年半收益：-60.2%

　　點評：該基金的股票投資範圍是50%~75%，主要投資方向為基礎行業股票。根據好買基金提供的業績表現，該基金自2008年以來的年度業績表現始終都不理想。2008年和2009年業績表現連續進入後1/4，2010年業績稍有好轉，但仍為後1/2。根據相關公告顯示，該基金的倉位近幾年來都不高，這在某種程度上也制約了該基金的表現。某基金分析人士指出，該基金因為主要投資于基礎行業，在選股能力上也不突出，對市場風向把握能力不強。寶盈泛沿海增長

　　所屬基金公司：寶盈基金公司

　　基金代碼：213002

　　成立日期：2005年3月8日

　　單位凈值(截至7月1日)：0.4881元

　　上半年業績：-1.33%

　　三年半收益：53.37%

　　點評：作為一隻股票型基金，該基金契約規定其主要投資方向為泛沿海地區有增長潛力的上市公司。該基金自2009年以來，基金經理變動頻繁，基金的投資風格並不清晰，業績也是連續多年倒數。與此同時，在過去三年多的時間，寶盈旗下的基金整體都表現不佳，公司也在以往爆出很多內部問題。某券商基金分析人士表示，今年上半年，寶盈基金整體表現比較突出，但公司的投研實力是否得到充實，公司業績的持續性仍需要時間檢驗。華富競爭力優選

　　所屬基金公司：華富基金

　　基金代碼：410001

　　成立日期：2005年3月2日

　　單位凈值(截至7月1日)：0.644元

　　上半年業績：-17.75%

　　三年半收益：-48.1%

　　點評：該基金在2008年之前也曾有過較為出色的表現，熊市後基金業績整體都處於同類型基金的後端。有基金分析人士指出，該基金公司投研實力並不突出，投資的決策往往落後市場的節奏。也就是説，公司整體對市場的把握能力並不能支持基金連續做出有效決策。在基金投資的過程中，對基金經理個人投資能力的依賴更強。另外，在選股能力上，公司的研究能力也不夠。萬家和諧增長

　　所屬基金公司：萬家基金

　　基金代碼：519181

　　成立日期：2006年11月30日

　　單位凈值(截至7月1日)：0.5848元

　　上半年業績：-10.42%

　　三年半收益：-44.83%

　　點評：該基金最近表現都在同類型基金的底部。券商基金分析人士指出，儘管契約規定其股票投資範圍為30%至95%，從該基金的實際運作來看，該基金的持倉比例長期都不高。在配置上，該基金的行業集中度也比較高，精選個股能力偏弱。基金公司整個投研能力對市場的前瞻性判斷能力較弱，對市場把握能力較差。申萬菱信新動力

　　所屬基金公司：申萬菱信基金

　　基金代碼：310328

　　成立日期：2005年11月10日

　　單位凈值(截至7月1日)：0.6966元

　　上半年業績：-11.03%

　　三年半收益：-42.23%

　　點評：券商人士表示，從該基金過往的運作來看，該基金風格偏向大盤成長性，持倉比例同期相對同類型偏高。近幾年來，該基金重倉品種的集中度提高，行業集中度也比較高，今年一季度明顯偏向水泥等行業。其投資思路的均衡型和穩健性並不是太高，業績很可能是在某段時間突然顯露，卻很難持續。中歐新趨勢

　　所屬基金公司：中歐基金

　　基金代碼：166001

　　成立日期：2007年1月29日

　　單位凈值(截至7月1日)：0.7686元

　　上半年業績：-10.52%