6月下旬，市場展開一波快速大幅反彈，讓不少投資人措手不及。倉促追漲的投資者則又遇到板塊快速輪動、熱點頻繁切換的難題。

　　看對時機選錯股，賺了指數不賺錢。這是反彈近一月來很多投資人的真實寫照。不僅是個人投資者，不少基金也因為沒能提前加倉錯失反彈。在今年波動頻繁，脈衝式上漲頻現的背景下，指數基金體現出了獨特優勢———可以更敏銳地跟上上漲節奏，看對趨勢的投資者不必為踏空感到擔憂，更節省了選股挑股的大量精力與時間。

　　不過，隨著指數基金的多樣化，如何選擇合適的指數基金進行抄底也讓投資者頗費思量，是選擇低估值的藍籌、紅利指數基金還是更有攻擊性的小盤、成長指數基金呢？

　　【選擇一】反彈利器：成長指數基金

　　近期，A股在6月20日觸及階段底部之後穩步反彈，“成長”風格的指數基金異軍突起。據記者統計，截至7月11日，市場上“成長”風格較顯著的被動投資基金已達23隻(含ETF聯接基金)，本輪反彈以來的平均凈值增長率達8.28%，顯著超越了同期上證綜指6.05%的漲幅；所跟蹤的成長指數主要包含中證500、深證100、上證180成長、中小板綜指等。

　　不過，實際投資中高成長和低估值實難兩全，高估值往往伴隨著較高風險。在2011年初至6月20日的震蕩下跌行情中，多數中小市值成長指數因高估值而呈現較大跌幅，中小板指數、中證500和深證100分別下跌21.55%、13.33%和10.63%，且經歷本輪調整後整體市盈率水平仍較高，截至7月1日，中證500、中小板指數、深證100的2010年市盈率分別為37.18倍、31.89倍和23.89倍。相比之下，藍籌成長指數則不存在這一問題，上證180成長指數2010年市盈率僅13.31倍，在今年初至6月20日期間跌幅僅5.55%，目前其重倉行業中金融、機械、地産、水泥等板塊已具有較大的吸引力，估值水平(PE和PB)均低於2008年1664點和2010年2319點的水平

　　【選擇二】攻守兼備：中盤指數基金

　　深證基本面120指數在深市屬於偏大盤，但從全市場看屬於中盤。中盤股結合了大盤股和小盤股的優勢，一般來説，中盤股比大盤股的成長空間更大，比小盤股流動性更好。

　　相比絕對大盤風格的上證50指數，以及絕對中小盤風格的創業板和中小板指數，今年具有明顯中盤風格的深證基本面120指數具有漲時能漲、跌時抗跌的突出特點。截至6月27日，自2005年成立以來，深證基本面120指數累計上漲297.51%，而同期滬市大盤累計漲幅約為120%。

　　嘉實深證基本面120ETF及其聯接基金，擬任基金經理楊陽表示：“今年以來的市場分化表明，中小盤及創業板雖然成長性顯著，但是估值相對較高；大盤藍籌股雖估值相對較低，但成長性和上漲動力仍欠缺持續爆發力；中盤股同時兼顧到安全壁壘和成長性，其公司市值大部分處於50億至300億元之間，成長持續性良好，與之相對應的中盤指數基金將是分享此輪上漲的有效配置工具。”

　　【選擇三】安全為上：紅利指數基金

　　相對於成長指數和中盤指數，紅利指數在投資安全性上的優勢更為明顯。

　　例如，中證紅利指數的權重行業依次是煤炭、銀行、證券、鋼鐵、電力、鐵路、石油等，其成分股業績表現相對穩定持續，跟蹤該指數的基金也能很好地分享其成分股的收益。來自wind資訊的數據顯示，於今年3月17日成立的萬家紅利基金，截至7月14日，累計單位凈值上漲幅度高達4.93%，成為2011年以來成立的58隻次新偏股型基金當中凈值表現最好的一隻基金。

　　Wind統計顯示，中證紅利指數的最新動態市盈率僅為11.59倍，遠低於上證綜指目前14.85倍的市盈率水平。萬家紅利基金經理朱穎表示，“對於一個理性的投資者來説，目前市場點位已經很低，雖然短期內可能會有波動，但中長期而言已經是入場良機。”