文 | 本刊記者 葉輝

　　去年以96.16%的收益率奪得陽光私募冠軍後，常士杉沒能逃過“魔咒”，旗下幾隻産品今年均遭受重創。

　　2011年3月25日上午。深圳五洲賓館會議廳。第五屆私募基金高峰論壇。

　　鎂光燈一直聚焦著2010年私募冠軍、南京世通資産總經理常士杉，即便這裡私募大佬雲集。

　　由主辦方重點推出的“私募冠軍路演”上，常士杉言語中滿是意氣風發：“中國沒有人能成為巴菲特，我們只是我們自己……我最近在研究美國市場，我們馬上要進軍美國市場，我們要賺老美的錢，要賺日本人的錢……”

　　冠軍之喜

　　常士杉是當天淩晨2點到的深圳。飛機晚點，無聊的他在機上整整看完了一本書。想起了媒體的一句話“常士杉不在調研，就在調研的飛機上”，

　　他禁不住笑了，灰暗的心情頓時好了許多。

　　今年以來，常士杉已經跑了26家公司調研。對於自己的勤奮，常士杉頗感自豪，並認為這是2010年奪冠的重要因素。在“看圖時代”，他在1998年到2000年，用三年時間看了1萬多圖形，直到這些東西倒背如流，都背透了。即便成名之後，每天的工作和應酬，幾乎讓他忙得找不到北，但仍保持著看書的習慣，已經看了大約400本各色投資名家的著作。

　　2010年，南京世通大出風頭。抓到眾多牛股後，常士杉主管的世通資産1期最終以96.16%的年收益率，摘得年度私募冠軍。這個業績不僅跑過了所有的陽光私募，也蓋過了去年最牛公募基金華商盛世，後者的收益率為37.76%。最牛基金經理王亞偉的收益率不足30%，還不到世通1號的三分之一。

　　“魔咒” 之憂

　　摘得第一私募桂冠之後，常士杉投資以外的生活驟然忙碌起來，各式各樣的邀約紛至沓來，大部分則是談合作，另外有很多記者採訪。

　　在接受《英才》雜誌採訪時，記者提出一個尖銳的問題：一個被稱為基金業“魔咒”的現象是，好的産品業績很難長時間保持，表現在排名上，通常是上一期優秀的産品到了下一期，便淪落為中游或墊底。“我不太清楚這個‘魔咒’，如果真的存在，要打破它。關鍵要以市場為主導，把不確定變為確定。”常士杉信心滿滿。

　　不過，在3月底的第五屆私募基金高峰論壇上，又有記者問及“魔咒”時，常士杉儘管看好市場到4000點，但是心裏還是“咯噔”了一下：由於前鐵道部長劉志軍事件的影響，高鐵概念股一落千丈。自己3月份的業績不怎麼樣，難道真有“魔咒”？

　　墊底之哀

　　常士杉的心情越來越不好了。市場跌跌不休，他最喜歡的中小板、創業板跌幅慘重，醫藥股在各種消息的作用下，也在去年的大漲之後陷入調整。

　　常士杉心裏有些發愁了：世通正在快速擴張，産品不斷發行，但是業績開始出現滑坡。3月份私募業績出爐，世通9期和世通8期分別虧損9.1%和8.24%，業績墊底。

　　市場並沒有像常士杉期待的那樣回暖，反倒更惡劣了，讓他的心情也雪上加霜。4月份之後，中小板和創業板領跌，這讓在一季度業績還處於領先地位的世通資産的幾隻産品集體遭受重創。

　　媒體的質疑聲鋪天蓋地，客戶質問電話不斷……常士杉早已經沒有了年初的意氣風發。他對外公開承諾：為了集中精力做好現有的6隻産品，未來三年將不再發新産品。可即使這樣，面對整體步入頹勢的中小板和創業板，常士杉能夠獨撐嗎？