據理財週報報道，國元證券研究所與資産管理部門、自營部門因涉嫌在2010年底聯手，先買後推操縱股價，近日被中國證監會嚴查。其中，國元證券副總裁陳東傑以及合規總監沈和付記大過處罰，研究所所長高哲被免職，更有不少員工受此牽連。

　　根據了解，國元證券資産管理、自營和研究所三大部門的利益聚焦點是華工科技(000988)和雙鶴藥業(600062)兩隻股票。去年1月至今，國元證券個股研報大多給出“推薦”或“中性”評級，“強烈推薦”評級的屈指可數，而關於華工科技、雙鶴藥業的研報評級均為“強烈推薦”，撰寫研報的分析師分別為鄭旻和王廣軍。

　　據統計，鄭旻為華工科技撰寫的研報共計5篇，均為“強烈推薦”，最後一份發佈于2010年12月16日，題為《金陵豈非池中物，一遇風雲便化龍》，給出了6個月30元的目標價。2010年12月10日至2011年1月5日，華工科技股價上漲22.37%，2011年2月23日，華工科技攀至24.28元的頂峰。王廣軍則寫過一篇雙鶴藥業的研究報告，同是2010年12月16日發佈，題為《華麗轉身，起飛在即》，給出了12個月45元的目標價。

　　券商研究所與自營或者資管部門合謀“坐莊”的行為，在業內似乎成為公開的秘密，相關事件也屢屢被曝光，譬如已經被媒體報道的日信證券自營與研究所聯手炒做寧波聯合(600051)，平安證券對中國寶安(000009)、東山精密(002384)的熱捧等。

　　實際上，中國證監會對券商各部門之間的信息隔離有明確規定。根據證監會發佈的《證券公司內部控制指引》：“證券公司投資銀行、自營、經紀、資産管理、研究諮詢等相關部門，應當在物理上和制度上適當隔離。”今年1月起施行的《發佈證券研究報告暫行規定》也明確規定，“證券公司、證券投資諮詢機構發佈證券研究報告，禁止從事或者參與內幕交易、操縱證券市場活動。”但令人遺憾的是，很多時候“防火墻”並未發揮應有的作用。