【操作指南】該跌不跌就要上漲？

　　2800點閃現三“沉默” || 看清兩大“迷惑” 投資注重“身邊”

　　【後市研判】大盤繼續構築頭肩底右肩

　　上了2850點還有一次回探 || 橫向整理蓄勢 周中向上突破

　　均線顯示前半周指數將受壓制 || 2800點蓄勢之後仍將上漲

　　該跌不跌就要上漲？

　　昨日，受6月CPI超預期影響，兩市小幅低開，但最終收高，再度收復年線和2800點關口。有消息稱，未來十年水利投資將達到4萬億元，而進出口增速超預期下滑預示著經濟繼續減速，市場對於政策放鬆的預期更進一步升溫。

　　截至收盤，上證綜指報2802．6點，漲0．18%；深成指報12438．56點，漲0．28%；滬市成交1022億元，深市成交850億，總成交1872億元，成交量稍有萎縮。

　　從盤面看，昨日個股漲跌比約為2：1，兩市1500多只個股翻紅，35隻個股漲幅超過6%。從板塊來看，水利板塊、舟山新區概念、物流、稀土永磁、航空運輸，以及中小板和創業板類個股漲幅居前。權重股普遍表現不佳，銀行、券商、保險、石化、地産、煤炭均呈現出調整態勢。金融地産股企穩，恒源煤電（600971）等煤炭股拉升；中報行情拉開大幕，銀河電子（002519）出現一波衝高，5個交易日漲幅近15%；軍工股熱度蔓延，多只軍工重組概念股受資金關注；中聯重科（000157）放量拉升近5%，帶動機械股異動；觸摸屏概念股近期重獲資本市場關注，超聲電子（000823）上漲4%以上。

　　反彈行情並未結束

　　業內人士認為，大盤經過連續調整後，在2800點附近仍將有反復，但並不代表此輪反彈已經結束。

　　東方證券鄭建超認為，這一波反彈就是一個緊縮政策預期放鬆的行情或“通脹可控”行情，原因在於行情啟動是在高層以發改委及權威經濟學家公開表態通脹可控的背景下發動的。由於通脹可控的表態，市場預期緊縮政策將會有所放鬆，因此近期市場出現快速反彈走勢。從反彈的本質來看，在沒有確切數據表明通脹不可控之前，反彈的基礎都還不足以動搖。就當前市場走勢來説，滬指調整時間為5個交易日，短期調整時間基本到位。如果還不結束調整，那麼調整將有強勢調整轉化為偏弱的調整，那樣的話，調整幅度就將加大了。

　　芙浪特投資表示，短線大盤將面臨方向的選擇。他們認為，本輪行情已經被激活，投資者信心增強，短線大盤仍有上漲空間和動能。2011年中報拉開序幕，建議投資者逢低吸納中報業績增長和超跌中小盤股。

　　華泰證券（601688）則認為，市場在反彈半個月後，進入2800點區域的觀察期。前期滬指200多點近似于逼空上漲後，獲利浮動籌碼明顯增多，拋壓也相應增大。預計大盤會在2800點上下震蕩一二周的時間，完成右肩構造之後才可能繼續反彈。目前尚難言宏觀緊縮肯定已經到頭，政策複雜性和通脹複雜性猶存。如果政策偏緊的大基調不變的話，將制約行情反彈空間。

　　波段操作應對震蕩格局

　　面對近期仍將可能出現的震蕩行情，業內人士認為，投資者應控制倉位，關注中報、重組等概念個股。

　　金百臨投資表示，由於指數的穩定以及基金的活躍，個股行情仍將強勢，舟山概念股、水利建設概念股、新材料股、基金重倉的醫藥股以及釀酒食品股的投資機會依然存在。

　　鄭建超認為，從技術面來説，滬指繼上周收出小十字星後，昨日收出小陽線，這是偏積極的信號，説明大盤有再度開始啟動的跡象。但是昨日兩市成交量並沒有得到放大，股指要再上一台階，還必須量能配合才更可靠。而大盤要放量，上述提及的權重股就顯得尤為重要了。在市場處於超跌的背景下，尤其中小盤個股跌幅更大的市況下，操作重點依然可關注中小盤類個股。如果權重再度放量啟動則代表大盤將繼續縱深演繹，可加大倉位；反之則宜控制倉位參與。

　　華訊投資認為，昨日的市場熱點雖多，但不夠搶眼，後市還需持續性的熱點推動大盤延續反彈。近期大盤延續震蕩整理格局，待需新的市場熱點大盤市場盤局，建議繼續關注消費類、中報預增等概念股。