記者 楊成萬

　　中國證監會擬在6月底下放5項許可事項審核權的基礎上，于年內爭取再取消證券公司變更公司形式、證券公司增資擴股部分事項、證券公司設立集合計劃共3項行政許可。在上述調整完成後，證券公司常規的8項行政許可事項將全部由派出機構負責審核。

　　“今後券商等待批復的時間會縮短，效率會提高，這對證券行業是一大利好。”券商行業分析師如此表示。

　　理財市場“大洗牌”

　　儘管在今年上半年“跌宕起伏”的行情中，券商集合理財産品平均回報率為－5.2%，跑輸大盤指數， 但證監會關於“在年內爭取再取消證券公司設立集合計劃的行政許可”的消息還是引起了證券公司資産管理部門的高度關注。

　　“證監會在這個時候出臺這樣的規定正當其時，近期A股市場走勢有所好轉，下半年投資機會值得期待。”東北證券券商行業分析師趙興安説，目前不少券商準備發行集合資産管理計劃，如東方證券旗下“小集合”東方紅-先鋒7號集合資産管理計劃即將發行。

　　“我估計隨著設立集合計劃行政許可的取消，今後券商發行集合資産管理計劃將更為方便、快捷，産品會更多，市場競爭也更激烈。”趙興安説，這將引發理財市場的“大洗牌”。目前，公募、私募、銀行理財、QDII産品紛紛問世，但券商在研發力量方面具備一定的優勢。現在在集合資産管理計劃的審核方面又下放給了當地證監局。而當地證監局對其身邊的證券公司比較了解，因此，審核時間會縮短，這樣有利於券商及時募資和建倉。

　　券商將迎來擴張期

　　記者注意到，在證監會準備於今年內取消的行政許可事項中，還包括券商增資擴股方面的內容。“這也算是頗有實質性的一項改革，證券公司將少‘跑會’、預期明、效率高。”趙興安説，隨著券商業務的發展，特別是在融資融券與股指期貨業務推出後，凈資本偏低已成為制約券商發展的瓶頸。因此，儘快擴大資本金成為證券行業的當務之急，增資擴股勢趨必然。

　　今年以來，已有長江證券、宏源證券、太平洋、廣發證券四家券商公佈了增發方案，合計擬募資超過300億元。從幾家上市券商的資金用途來看，都是為了發展創新業務，如融資融券業務、直投業務和股指期貨業務。

　　增資擴股和並購自然就要涉及到“變更公司章程重要條款”和“變更註冊資本”等。據悉，證監會已經對上述兩項審核事項授權給了11家派出機構，證監會不再審核。“今後像這樣的申請由當地證監局審批就行了。”趙興安説。

　　雖然證監會規定，證券公司增資擴股和變更持有5%以上股權的股東，應當依法報證監會核準。境外投資者間接擁有證券公司股權權益的比例不得達到5%以上，但證監會也為此“限制令”開出了可以免除的條件：一是境外投資者係通過入股上市公司間接擁有證券公司股權權益；二是該上市公司第一大股東、控股股東或者實際控制人為中方投資者。

　　對於券商在增資擴股方面的機會，趙興安建議關注長江證券、宏源證券、太平洋、廣發證券、西南證券等。

　　傳統業務空間增大

　　在已經下放的5項授權審核事項中，還包括設立、收購、撤銷分支機構；增加或者減少證券經紀，證券投資諮詢，與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問，證券自營，證券資産管理，證券承銷業務。

　　“設立、收購、撤銷分支機構過去要報證監會審批，今後由當地證監局審核就可以了。”東方證券認為，近年來，證券公司設立分支機構的較多。如國金證券就獲批設立公司上海證券承銷保薦分公司、公司上海證券自營分公司。

　　“雖然這些業務都是券商傳統業務，但卻是收益最為穩定的業務。”有券商分析師認為，面對越來越大的競爭壓力，之前一些以防禦為主的大券商也放下“身段”，加入到主動出擊的隊伍中來。“新進者必然要付出更高的成本。在沒有其他更好辦法的情況下，降低佣金仍然是佔領市場最直接最有效的手段。

　　“我個人認為，隨著中國證券市場的發展，證券行業未來的發展空間還很大，業績提升值得期待。”趙興安表示。