近期農産品市場走勢分化明顯，前期同漲同跌的現象沒有出現，美元寬幅震蕩使得各品種進入了各自基本面的炒作當中。

　　玉米、大豆、小麥等穀類品種走勢疲軟，而軟商品白糖異軍突起，成為農産品市場中的明星品種。

　　玉米拖累市場

　　白糖一枝獨秀

　　最近農産品期貨走勢最大的特點就是分化明顯，除了白糖大幅走高外，其他農産品普遍下跌。

　　金鵬經濟研究所研究員石宇認為，近期在分化的農産品走勢中白糖一枝獨秀，在整體商品走勢不好的情況下，白糖仍然大幅度走高，白糖1201合約從6400元一路上行至7000元左右，上漲幅度高達10%。在白糖大幅度上行的同時，其他農産品普遍下跌，如玉米、豆類、早秈稻等。近期玉米的下跌幅度較大，從2400下跌至2300以下，下跌幅度達5%。

　　冠通期貨分析師王佳博表示，農産品市場走勢前期同漲同跌的現象沒有出現，這是引發前期市場同步性的主導因素發生了變化，美元寬幅震蕩形成了三角形整理形態使得各品種進入了各自基本面的炒作當中，在其他品種疲軟的情況下，軟商品白糖成為農産品市場中的明星品種。

　　石宇表示，近期國內逐漸步入夏季白糖消費旺季，白糖需求強勁增長，5、6月份白糖的産銷數據都比預期的要好。因此近期白糖不斷上漲。4月份，我國本年度白糖産量就已經確定為1045萬噸，下半年白糖的走勢主要取決於白糖的需求。

　　農産品現貨市場中，供求關係最為緊張的就是白糖，石宇介紹説，白糖産量已經確定為1045萬噸，需求為1400萬噸左右，産需缺口為150萬噸左右。如果加上國家儲備和進口糖剛剛夠滿足國內的需求，但是國家儲備的釋放和進口糖到港需要時間，因此目前現貨供求較為緊張，現貨價格從2月份以來一直處於7000元以上的高位。

　　而其他農産品現貨供需都寬鬆許多，棉花價格連續下跌，紡織廠商大多不敢接貨，成交量非常低迷，價格也比較低，在23000元左右。大豆和玉米等糧食作物現貨供應充足，價格最近追隨期貨價格小幅下跌。

　　王佳博認為，國內白糖市場受到季節性的消費提振近期再次成為農産品市場的明星品種，雖然發改委意圖通過拋儲抑制糖價，但拋儲均價的大幅提高再次引發了資金的熱情，在7月6日進行的2010/2011榨季第6次國儲糖拋售中，“搶糖”的現象再次出現，成交均價7357元/噸也是本榨季拋儲的第二高價，這一價格即高於目前廣西的現貨價，也遠高於當前的鄭糖主力合約價格，市場後期的看漲預期仍然強烈。

　　此外，他還認為，穀類市場的走弱源自玉米品種的拖累，由於2010/2011年度國內大豆大面積改種，使得國內玉米播種面積大幅增加10%—20%左右，此外美國取消玉米乙醇補貼是引發國際玉米價格快速走低的主要原因，所以儘管國內玉米現貨受到新糧上市的余糧不足支撐，但兩重利空因素疊加了今年大幅增加進口後內外盤聯動增強使得國內玉米期貨價格跟隨外盤大幅回落，而玉米的走弱也壓制了豆類市場的表現。

　　玉米大豆“搶地”

　　或攜手發動行情

　　近期豆類和玉米等農産品逐漸走低，農産品下跌的主要原因是什麼呢？石宇認為，其主要原因是6月30日，美國農業部發佈的美國作物種植面積報告和穀物庫存報告，該報告顯示玉米：2011年度美國玉米種植意向預估為9230萬英畝，比上一個年度增長5個百分點，是美國自1944年以來第二高的玉米種植面積，僅次於2007年的9350萬英畝。另外美國大豆庫存為6190萬蒲式耳，同比增加8%。小麥的種植面積和庫存也相應有所增加。

　　由於超出市場預計，市場對報告的反應比較激烈，美國大部分農産品紛紛大幅下挫，玉米、小麥合約當天下跌幅度接近10%。受外盤影響，國內農産品也相應逐步下跌，小麥、早秈稻等受外盤影響較小的品種下跌幅度不大，而玉米則跌幅較深。

　　王佳博認為，後期豆類與白糖或許將成為發動行情的主力，鋻於中美共同面臨的玉米大豆搶地現象，市場對於下一年度大豆産量問題産生了擔憂，而USDA的7月報告中也將美國2010/2011年度大豆播種面積下調至7520萬英畝，年比下降4%，在前期大商所組織的黑龍江大豆考察中，也將黑龍江大豆播種面積調整為下降30%以上，在消化了周邊市場利空的陰霾後豆類的投資機會就會有所凸顯。

　　石宇也認為，儘管近期農産品走勢較為疲軟，但是對於後市並不用太悲觀。近期受國家調控政策和外盤的影響，國內玉米、大豆等品種下跌。同時也要看到，目前玉米和大豆的需求同樣強勁，這對未來的價格均有提升作用，另外一個重要的因素就是今年國內的大豆減産幅度可能超過30%，這對大豆也起到支撐作用。而受到大豆玉米比價關係的影響，豆類價格走強也將帶動玉米價格走強。(韓 喆)