理財週報零售銀行實驗室研究員 張星/文

　　8984款7萬億理財産品在6個月井噴。

　　不變的是資金、投資、收益、需求，

　　變化的是發行數、産品焦點和市場需求

　　數字在變：2700、6500、7800、11000、8984

　　焦點在變：新股申購、信貸資産、QDII、短期理財産品。

　　下一個是誰？

　　一切都在不變中變化，不變的永遠是資金的需求，銀行收入需求，投資的需求，而變化的是理財産品的類別，理財産品的發行數。

　　從2004年以來，理財産品發行數不斷增加，由以前的每年幾百款上升到目前的半年就近9000款；而理財産品的熱點也不斷轉換，新股申購類理財産品、信貸資産類理財産品乃至現在的短期理財産品。

　　上半年理財産品發行數達到8984款

　　近幾年理財産品發行數不斷增長，可以説是居民財富不斷增長的縮影，但是不僅僅於此，銀行對理財業務收入的訴求，對資金的渴望等因素也是這幅畫卷中不可缺少之筆。

　　2007年，銀行理財産品發行數大約在2700款，2008年則翻了一倍多，達到了6500款，2009年繼續保持著增長，發行數超過7800款；到了2010年，再次爆發，也達到了一個新的高度，理財産品發行數在11000款左右；2011年延續了這種爆發，上半年發行數已經超過了8984款。

　　伴隨著理財産品發行數的增長，理財産品的銷售金額也不斷攀升，據統計，去年理財産品銷售金額已經超過了7萬億元，而有數據説，今年上半年理財産品銷售金額也達到了7萬億，基本與去年持平。但是，對於理財産品的收入來説，除了考察銷售金額外，理財産品的期限也是必須考量的，短期理財産品的大量發行，存在著“以量補價”的策略。

　　理財産品熱點不斷轉換，短期成今年焦點

　　理財産品的起源是外幣，産品的投資方向是貨幣市場等相對簡單市場，當然外資行的理財産品一直以結構性理財産品主打。但是進入2007年後，理財産品的熱點不斷轉換。

　　首先就是當年的新股申購等證券資産類理財産品，但是伴隨這新股改革以及市場的低迷，這類理財産品成為了附屬品，成了部分證券資産類理財産品的補充，單純的新股申購類理財産品消失。

　　後來映入投資者眼簾的則是信貸資産類理財産品，其2008年發行數就不少，但是進入2009年達到巔峰，超過3300款，2010年仍然有1600款，隨著政策的不斷深化和落實，這類理財産品在2010年只有200餘款。

　　一個個的熱點隨著市場和政策的變化淘汰了，在2010年年末，由於加息、資金、CPI等一系列指標的因素，這次的熱點落在了短期理財産品，根據統計，短期理財産品的市場佔比接近60%。

　　銀行理財市場雖然經過了7年多的發展，但是仍然處於一個約束力大的環境中，市場和政策終究是在變化的，此時的熱點停在了短期理財産品，但是下一個熱點是什麼呢？只有等著市場和政策來解答。

　　銀行理財産品倒數50名：上海銀行獨佔1/3

　　短期産品瘋狂：3個月期以下産品數5110款

　　信貸類轉入組合類 委託貸款債權理財産品興起

　　焦灼市場下結構性産品保守 新發QDII寥寥無幾

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