2011年上半年基金業績將在本週揭曉。截至上週末的統計數據顯示，今年以來偏股基金業績慘澹，取得正收益者寥寥無幾。去年業績排名靠前的基金今年大多表現不佳，而去年排名落後的部分基金今年異軍突起。從基金權益類資産配置情況看，目前排名靠前的基金在金融、地産板塊配置比例較高。

　　業績排名大翻轉

　　數據顯示，上證指數較年初下跌2.2%。按基金分類，今年年初到6月24日，238隻主動股票型基金平均凈值增長率為-8.9%。其中，獲得正收益的僅8隻基金。167隻混合型基金平均凈值增長率為-8.09%，獲得正收益的僅9隻。在這些偏股基金中，鵬華價值股票基金以6.9%凈值增長率排名居首，而排名墊底的基金凈值下跌了23.3%。

　　用“城頭變換大王旗”、“風水輪流轉”來形容今年以來基金業績的變化，似乎很貼切。僅僅半年時間，去年年度業績排名前十位的普通股票型基金，已從該類基金的前四分之一排名中退出，10隻基金中有6隻業績下滑到排名的後五分之一。在去年排名前列的混合型基金中，除華夏策略、華夏大盤外，其它基金排名明顯下滑。其中一隻甚至下滑到倒數第三名。與此同時，去年業績排名落後的部分基金今年迎來出頭之日，紛紛進入領跑梯隊。

　　除偏股型基金外，去年全年獲得不錯收益的債券基金，今年受持續加息影響，表現也不盡如人意。截至6月24日，今年以來這類基金平均收益為-0.85%。傳統封閉式基金、QDII基金也未獲得正的平均收益。不過，貨幣基金受益於緊縮政策導致的資金利率提高，今年來的平均收益達1.52%，而去年全年平均收益為1.83%。

　　重倉金融地産者成贏家

　　今年市場風格發生明顯轉換。去年受到市場追捧的醫藥、消費類股票和電子信息等新興産業股，在高估值和許多企業成長故事未兌現的情況下，大多被市場拋棄。據統計，截至6月24日，醫藥生物板塊今年下跌14.9%，信息技術板塊下跌13.52%。而去年一度被基金拋棄的金融、地産等低估值週期類股票，今年股價表現堅挺，金融保險和房地産板塊上漲均超過2%，是證監會分類一級行業中漲幅最高的兩大行業。

　　與此相應的是，在金融、地産等行業配置較多的偏股基金，今年以來表現相對優異。基金年報和季報信息顯示，鵬華價值優勢基金去年年末持有金融保險板塊市值佔基金資産凈值比例約22%，持有房地産板塊佔比約5.6%，今年一季度末，這兩大行業佔比分別上升至24.9%、7.5%。目前排名靠前的南方隆元、長城品牌、博時主題、東方策略成長，今年在金融保險板塊上的配置比例也都較高。在這些基金中，部分基金對房地産板塊的配置也高於一季度末基金對該板塊3.91%的平均配置水平。

　　從這些基金去年四季報和今年一季報對市場的總結和展望大致可了解這些基金的操作思路。如，鵬華價值優勢基金在去年四季報中指出，大盤股特別是週期類股票的相對估值優勢明顯，同時，經濟結構轉型是一個長期的過程，相當一段時間我國經濟增長還將主要靠傳統産業，因此，週期類股票不會一下子變得一錢不值。在今年一季報中，該基金再次表示，大盤股的估值優勢仍然明顯，銀行股估值處於歷史低位，地産行業估值也具有一定吸引力。