本刊記者 趙迪

　　我們從市場中現存的“僵屍基金”中，找到其中的幾隻代表，具體分析它們究竟是如何變成的“僵屍基金”。這種分析雖然無法幫助這些基金擺脫困境，卻可以供後來者反思和引以為戒。

　　萬家雙引擎：熊市首發規模偏小，頻頻變更基金經理

　　萬家雙引擎似乎是一隻始終在清盤邊緣徘徊的基金。這只基金成立於2008年6月，正值上一輪熊市的中期。因此，該基金的首發規模偏小，僅3.54億份，其中不乏幫忙資金。至2008年9月末的報告期，該基金被贖回2.14億份，僅剩1.4億份。

　　此後，該基金兩次變更基金經理，先後由歐慶鈴、鞠英利直至變更為目前的吳印，由一位1982年出生的29歲的基金經理執掌。可見，由於規模持續縮水，萬家基金管理公司對這只産品的重視程度明顯不足。

　　寶盈中證：基金品牌認可度低，生不逢時遭遇贖回

　　寶盈中證100指數基金是一隻指數基金産品，誕生於2010年2月。而當時，寶盈基金的多只産品業績排名靠後，品牌的市場認可度非常低。因此，該基金首發規模非常低，僅2.81億份，且大部分為幫忙資金。

　　該基金成立之後，恰逢市場展開一波調整，該基金又是指數基金，凈值損失較大，一度虧損超過20%。儘管此後市場展開反彈，但基金份額已經贖回大半，成為“僵屍基金”也就不足為奇了。

　　值得注意的是，這只指數基金需要投資100隻樣本股，而目前規模在已經縮水至5000萬元附近，其持續運作難度已經很大。

　　天弘永定：扣除幫忙資金，有效發行規模不足1億

　　天弘永定價值成長基金成立於2008年12月初，在發行時候的首發規模為2.91億，但這個基金基本是靠幫忙資金撐起來的規模。數據顯示，截至2008年末，其規模僅剩8435.15萬份，贖回了2.07億份，直接邁入了“僵屍基金”的行列。此後，該基金份額雖然在2009年三季度行情上漲階段出現一定申購，但隨著行情重歸低迷，份額重新縮水，到今年一季度再次不足7000萬份。

　　申萬菱信盛利強化：7年業績差強人意，份額持續縮水

　　申萬菱信盛利強化基金是一隻老産品，成立於2004年11月，當時首發規模達到6.9億份，雖然整體規模不大，但距離“僵屍基金”還比較遠。但7年來，該基金業績比較平淡，尤其是在06、07年兩年牛市期間，該基金由於倉位限制，整體收益水平遠不及大盤。但此後，在市場調整階段，該基金錶現出較強的抗跌性。2008年以來凈值幾乎沒有太多變化。也許是業績表現過於平淡，該基金7年來被持續贖回，終於演變成了一隻“僵屍基金”。