羊城晚報記者 韓平

　　美聯儲宣佈維持基準利率在0-0.25%不變，並維持貼現率在0.75%，同時重申將在相當長時間內維持基準利率在極低水平。對於這個“相當長時間”，權威人士解讀是至少兩到三次議息表決會議期間。由於“山姆(專欄)”大叔持續放水，業內人士預計，海外證券市場有望再次迎來上漲機遇，同時，由於境外權威大行開始看空人民幣，高檔商品進入中國的關稅有望下調等因素影響，相關QDII基金有望持續受益。

　　黃金基金受益

　　國際黃金價格與美元利率變動的相關度較大，超低利率是金價的一個重要支撐因素。隨著國際金價近期走高，國內首只跟蹤國際金價的黃金基金———諾安黃金基金錶現出色。據銀河證券基金研究中心數據顯示，截止到6月21日，諾安全球黃金基金今年以來的收益率為9.53%，不僅領漲所有QDII基金産品，同時超越國內各種類型基金漲幅，成為全市場900多只基金中收益最高的産品，也是今年最賺錢的基金。

　　同時，大宗商品“錢”景看好。近期正在發行的泰達宏利全球新格局基金擬任基金經理、國際投資部副總經理王咏輝介紹，全球大宗商品價格進入一個上升週期，而美元的長期低利率水平，將強化人們對此類資源進行資産配置的需求。在今後相當長一段時間內，大宗商品類QDII值得關注。

　　海外企業盈利更有保證

　　低利率時代最受益的當是積極擴展的企業，受益這一政策，美國企業的盈利水平將獲得支持；另一方面，由於國內近期不斷盛傳海外高檔商品的進口關稅將下調，這對於海外生産高檔奢侈品的企業來説，能夠以較低的價格打開中國這個巨大的市場更是重大利好。因此，富國基金首席海外投資分析師李軍(專欄)建議，中國投資者要實現從“買走世界”到“賺走世界”的轉變。

　　6月15日，商務部新聞發言人姚堅表示，中國將進一步下調包括奢侈品在內的部分中高檔商品的關稅。 “如果奢侈品進口關稅下調，無疑會極大地提振人們的消費熱情。2010年美國市場的奢侈品銷售量上升12%，亞洲市場達到22%；其中，中國大陸的奢侈品銷售增長了30%。”李軍告訴記者，“目前正是淘金奢侈品股票的最好時機。總體來看，頂級消費品股票的估值並不算高。比如，保時捷和寶馬汽車，過去12個月的市盈率大約分別為9倍和10倍；路易威登和瑞表集團，過去12個月的市盈率也都在18倍和19倍之間。”

　　側重配置降低相關性

　　事實上，受累中國在海外的上市公司普遍造假以及海外市場持續調整，今年前五個月表現搶眼的QDII基金近來業績也有所下滑。因此，業內人士表示，QDII基金一個重要的作用就是分散A股市場的系統風險，因此，在選擇QDII基金時，要注意回避那些與A股高度相關的基金。

　　長盛環球大盤行業基金經理吳達分析認為，從絕對回報和相對回報兩個方面看，海外投資對於國人的投資組合的風險平滑好處明顯。“下半年QDII的機會來自於美國貨幣政策的確定以及人民幣匯率的穩定”。

　　具體到投資品種的選擇上，吳達認為，單一市場的QDII品種，容易孤注一擲，如果投資方向選擇不恰當的話，很難實現分散風險的目標，而全球配置類的QDII由於覆蓋面較為廣泛，一定程度上能規避這種煩惱。另外，鋻於目前海外市場還具有一定不確定性，尤其是在歐債危機升級和中東地區政治局勢不穩的情況下，部分國家的市場表現可能會不盡如人意，因此投資者在挑選QDII基金時一定要注意其投資的重點，回避在風險較大地區進行投資的基金。