豐盛金融資産管理董事　黃國英

　　昨日早段內銀股成為新一輪攻擊對象之下，恒指仍能守住21,500點，加上資源股水泥股重現鑊氣，似乎一個較長的反彈浪已經開始。

　　整體氣氛有所好轉，但不少股份繼續受壓，最明顯是週一帶領大市下挫的地産股，不外仍在低位徘徊。從好的角度看，這些對市場消息反應過敏的股份超賣之後尚未反攻，即是月尾恒指要再升500至700點並不是太難，買即月價外恒指認購期權仍有可為，但亦可能它們大勢已去，恒指反彈空間不會太多。

　　炒股票一定要有立場，自己是偏向月尾前一路向好，6月走勢頗有機會是5月翻版，不過今次跌市實在不宜再掉以輕心，歐債危機之外，中國水緊，美國經濟不振，都有權令大市繼續尋底，尤其聯儲局議息後的聲明，可能主宰短期下一個方向。延續反彈固然皆大歡喜，卻不可以低估睇錯市的風險。

　　在目前的環境，不宜以指數作為對衝工具，以昨日為例，事前很難估中匯控(00005)居然是挾倉主力，有機會匯控聯同中移(00941)力頂恒指，其餘股票就弱到不堪。自己的策略，會是鎖定一些長期弱勢藍籌，當出現反彈的時候，趁高做淡以對衝其他持股，匯控一向是其中一個目標，昨日反彈後也不妨攻擊。

　　匯控的爆發力一般，比亞迪(01211)、利豐(00494)以及思捷(00330)，會是更好的做淡對象，當中利豐及思捷，都不妨耐心吼準反彈才出手，比亞迪在現水平則已可以考慮。

　　理由是剛剛有回歸A股的好消息出臺，支撐了股價幾日。今時今日發A股已不是好新聞，內地股民對新股隨時比香港人更冷漠，輸多過贏，無興趣是理所當然，而比亞迪股價雖已大跌，但不似會有足夠的盈利水平來支持目前的市值，股價雖低，估值仍高。在市況好轉兼本身有新聞衝喜，依然彈不高，再跌機會甚大，值得買7月價外認沽期權，這只股票無論升跌，都不會有太大阻力，最合期權長倉。

　　(作者為註冊持牌人士，其客戶持有比亞迪、匯控及思捷相關衍生工具)