因市場預計希臘將得到新的援助方案以避免債務違約，上週五的市場信心小幅回升。當日LME期銅僅收跌34美元至9075美元/噸。今日滬銅小幅低開，盤中震蕩下行，當日收出中陽線，主力1108合約以68300元/噸開盤，全天收盤于67570元/噸，較之前一交易日下跌690元/噸。

　　上週五的市場信心小幅回升，但針對歐洲的擔憂情緒依然存在。穆迪週五威脅要在未來90天調降意大利的信用評等，因擔心希臘危機可能推升歐元區利率，並使意大利脆弱的經濟復蘇脫離正軌。此舉突顯出歐洲高負債國家所面臨的風險，這些國家正艱難地控制預算，避免重蹈把希臘經濟推向混亂的危機。

　　銅市場方面，VM Group近期稱，2111年銅市供應仍將短缺，但其將今年銅供需缺口預估下調至19.5萬噸。VM Group稱，下調銅市供需缺口是因為中國需求數據令人失望，美國和歐元區經濟成長疲弱，且現貨銅ETP持倉量亦下滑。今日，上海電解銅現貨報價升水300元/噸到升水480元/噸，平水銅成交價格68700-68800元/噸，升水銅成交價格68750-68850元/噸。滬期銅不斷走低，市場在銅價回調中保持謹慎觀望，現銅升水難以拉升，持貨商低位惜售，市場供應量減少；下游按需接貨，成交拉鋸，市場初現淡季特點。

　　上週五LME銅庫存減少1325噸至470825噸，登出倉單總數26200，佔總庫存的5.56%。儘管歐元區財長在上週五再度商議了希臘的救助方案，但市場的擔憂情緒依然很重。國內股市自6月16日跌穿關鍵支撐線後大幅下挫，加重了整個商品市場的擔憂情緒。在國內商品市場集體走低的背景下，今日滬銅從近期的震蕩區間上沿下跌。筆者認為，近期的銅價整體在進行區間震蕩，建議輕倉波段操作。

　　(上海中期分析師：方俊鋒)