全球經濟復蘇的持續不確定性打擊上週五的美股，道指自3月中旬以來首次跌破12000關口，市場對歐洲能否就獲得解決希臘主權債務問題的永久性方案存在憂慮。上週五的LME期銅收跌116美元至8940美元/噸。今日滬銅小幅低開，盤中窄幅震蕩。主力1108合約以67240元/噸開盤，全天收盤于67190元/噸，較之前一交易日下跌400元/噸。

　　上週五的美股大幅下挫，跌穿12000整數關口。日本方面，內閣府公佈的數據顯示，4月該國核心機械訂單意外較前月下降3.3%，暗示3月的地震和海嘯影響企業的設備支出興趣。中國方面，中國人民銀行公佈數據顯示，5月新增人民幣貸款5,516億元，低於此前6,100億元的調查中值。5月末，廣義貨幣(M2)餘額76.34萬億元，同比增長15.1%，分別比上月末和上年同期低0.2和5.9個百分點。西方分析師認為，歐洲外圍國家的緊張情緒再度上升，可能驅使未來幾週歐元的風險溢價上升。因我們差不多進入出臺更多希臘問題長期解決方案的關鍵階段。

　　主要産銅國方面消息，Codelco表示，其El Teniente銅礦的開工率為51%，且開工率恢復正逐步恢復。此前數以千計的合同工選擇結束因薪資問題而舉行的罷工，該礦年産量為40.4萬噸。但對生産中斷將很快結束的希望落空。

　　今日上海電解銅現貨報價升水200元/噸到升水320元/噸，平水銅成交價格68400-68500元/噸，升水銅成交價格68450-68550元/噸。滬期銅跳空低開低走，在明日CPI數據公佈之前，市場看空氣氛濃郁，外加臨近交割，當月與隔月價差依舊在500元一線，更令消費者缺乏接貨熱情，市場多以謹慎觀望待之，持貨商保持積極出貨換現態度，實際成交低迷。

　　上週五的LME銅庫存小幅增加75噸至477925噸，登出倉單總數20200，佔總庫存的4.23%。市場對全球宏觀經濟放緩的擔憂是導致近期金融市場走低的重要因素，上週五的美股大幅下挫，而近日的上證亦刷新近期低點。當期整個市場的宏觀環境並不理想，金屬價格集體表現疲軟。而隨著旺季的消逝，市場對未來幾個月的金屬消費預期有所減弱，筆者認為近期的銅價將弱勢運行，建議多單減磅。

　　方俊鋒