康宏證券及資産管理董事黃敏碩

　　上周歐債危機陰霾擴大，美國經濟動力減弱，QE3預期落空，內地及印度繼續出招收緊銀根，環球金融市場持續震蕩。市場目前憂慮希臘債務問題惡化，甚至演化成雷曼翻版失救，雖然德、法兩國最終就援助希債方案達成共識，但細節內容未落實，料仍存政治爭論問題，未宜掉以輕心。

　　另方面，美國近周發表經濟數據欠佳，如上月份核心通脹按月上升0.3%，為2008年7月以來最大增幅，市場憂慮經濟具滯脹之虞，本週聯儲局將舉行議息會議，息口應維持不變，焦點反聚焦于其對資金流動性的部署。

　　恒指上周跌穿中期下降通道阻力底部，及3月份低位22,123點，令港股改成先高後低格局，再試九個月新低。由於近月港股沽空活動積極，近周空軍狂轟，沽空比率更曾高達11.4%，資金避險觸發外資撤離亞洲，惟港匯似于7.8水平喘穩，同時由於港股是次跌勢全面，不少板塊出現急速式沽盤，加上14日RSI跌至30開始超賣，相信周初有條件觸發技術性平倉活動。然而，當前市況仍由消息主導，筆者建議宜待市場對負面消息反應冷卻，確認雙底格局出現時入市較佳。

　　此外，市場仍揣測內地需于月內加息，倘消息尚未落實，好友恐未敢積極反攻。技術走勢方面，恒指失守下跌通道底部21,800點後，以去年三次跌穿250日線後，估計恒指將於21,300點水平呈較大支持，建議投資者在整體氣氛疲弱下，持有防守及高息股為佳。

　　(作者為註冊持牌人士)