恒豐證券 梁淵

　　昨日，港股受美股市場疲軟走勢拖累，早段低開逾300點，隨後在22000點附近多空雙方爭持，午後空頭髮力，內地A股市場亦現萎靡勢態，恒指再度下挫失守22000點關口，至收市跌390點，收報21953點，成交放大至767億港元。

　　港股昨日下跌創出自2010年10月以來新低，其實我們早前也曾經預計過，畢竟從目前全球市場的整體狀況來看，能夠為股市帶來刺激的利好因素極其缺乏，而對投資者信心形成制約的各種利空卻層出不窮，首先，歐債危機的前路因希臘的債務問題而變得更加不確定，為全球市場罩上陰霾，而美國經濟復蘇在經歷了快速發展之後逐漸放緩，之前美聯儲公佈的經濟數據多少還能證明經濟復蘇的趨勢暫未改變，還能為市場帶來振奮，但最近公佈的經濟數據卻基本上都表現的十分疲弱，失業率繼續攀升，製造業數據遜於市場預期，CPI增長又意外加快，這些都表明，在全球通脹時代，美國經濟增長的動能已經受到損害，而接下來將公佈的消費者信心指數估計也很難有令人欣慰的表現。其次，內地本週二在公佈了5月份的經濟數據之後，緊接著上調存款準備金率0.5個百分點，令市場頗感意外，經濟數據表明中國內地的經濟增長仍在持續，不過通脹的問題也隨之更顯嚴峻。近期，隨著內地豬肉等食品價格的上漲過快，市場上對6月份CPI將破6%的預期正慢慢加大，而政策面上的緊縮力度將隨之加大的預期愈加顯得濃厚。港股未來亦可能會在外圍市場利空因素侵擾下難獨善其身，畢竟在當今全球經濟一體化的大時代下，全球金融市場的聯動效應日益緊密，而港股本身目前也缺乏足夠的投資亮點，加上最近新股上市較為頻密，凍結大量資金，市場流動性略顯不足，不過從技術走勢上看，港股昨日的大跌之後，RSI技術指標已經進入嚴重的超賣狀態，在技術上有強烈的反彈需求，整體來看，港股近期或仍將圍繞22000點附近震蕩，若看好港股後市可留意恒指認購證29732，反之則可留意恒指認沽證29468。權證（或牛熊證）投資風險巨大，可以導致本金的全部損失。