城鎮居民投資方式僅有11%選擇股票投資，房地産仍以22.2%居首

　　央行昨日公佈的銀行家、企業家和儲戶二季度問卷調查結果顯示，68.2%的銀行家認為利率下季將繼續上升，在當前物價、利率以及收入水平下，僅有11%的城鎮居民選擇股票投資，由上季的第三位降至第四位，房地産投資以22.2%的佔比仍列主要投資方式首位。此外，調查結果還顯示，居民對未來物價上漲預期有所緩和，企業經營景氣指數繼續高位下探。

　　分析人士指出，這個調查結果與市場各方的感受相一致，即未來必然會加息。5月份披露的CPI等數據並不樂觀，在突然宣佈上調存款準備金率後，央行現在還在權衡加息的時點。

　　本季度銀行家貨幣政策感受指數(選擇貨幣政策“適度”的銀行家佔比)為35.6%，較上季降低3.8個百分點，連續第三個季度下降。對下季貨幣政策，33.1%的銀行家預期將保持現有適度水平，較上季上升1個百分點；65.5%預期“趨緊”，較上季下降0.6個百分點；1.4%預期“趨松”，較上季下降0.4個百分點。

　　認為當前宏觀經濟“偏熱”的銀行家佔比為38.4%，比上季度下降5.5個百分點；認為“正常”的銀行家升至54.4%，比上季提高2.8個百分點；對下季度經濟運行走勢，31.4%的銀行家預計將持續偏熱，59.7%的銀行家認為下季“正常”，9%的預計偏冷。受此影響，本季銀行家宏觀經濟信心指數回升至57%，比上季提高1.7個百分點，為連續第二個季度上升。

　　該人士認為，儘管銀行業景氣指數有些微的下降，但其銀行盈利當期指數為89.2%，較上季上升3.9個百分點。這説明上市銀行的整體業績增長保持在30%以上的水平是沒有問題的。

　　由於監管層對信貸投放日趨嚴苛，二季度各行業貸款需求指數均出現不同程度的下降，如房地産教上季下降1.3個百分點、農業下降2.6個百分點。

　　另外一個需要引起注意的變化是，大型企業貸款需求指數繼續回落，中小型企業貸款需求轉升為降。其他如經營週轉、固定資産和個人消費貸款需求指數普遍回落，個人購房貸款需求也下降相對明顯。

　　受困于二季度股市疲弱，“債券”取代“股票”升至居民投資第三選擇。央行在全國50個城市進行的2萬戶城鎮儲戶二季度問卷調查顯示，在各主要投資方式中，選擇“房地産投資”的居民佔22.2%，比上季減少2.8個百分點，仍為居民投資首選。其他依次為“基金理財産品”21.9%，“債券投資”13.2%，“股票投資”11%。

　　在當前物價、利率以及收入水平下，83%的城鎮居民傾向於儲蓄(其中，41%偏好“投資債券、股票、基金等”變相儲蓄，42%偏好“儲蓄存款”)，17%的傾向於“更多消費”。居民消費意願低位回升，儲蓄存款意願更高，投資意願回落。

　　但有市場人士提醒，這個調查結果顯示，居民股票投資的羊群效應還是比較明顯的，這也是大多數散戶難以賺錢的原因。股票投資需要逆向思維。

　　未來一季有購房意願的居民佔14.6%，比上季下降0.8個百分點。

　　此外，二季度企業家問卷調查結果顯示：企業家信心指數75.8%，較上季微落0.5個百分點；企業經營景氣指數繼續高位下探0.5個百分點至70.6%；企業經營景氣預期指數繼續高位盤整，較上季下降2個百分點至71.4%。（證券日報 閆立良）