秦洪：利空靴子多多 主力袖手旁觀

　　受週二收盤後上調存款準備金率的影響，昨日A股市場未能承接週二反彈的趨勢，反而因銀行股等金融股走弱而再次探底，似乎表明大盤仍有綿綿不絕的調整壓力。

　　對於昨日A股市場的走弱，我們認為主要是因為央行此次提準放大了主流資金的擔憂。為何？一是因為對於主流資金來説，一天不加息，他們就一天睡不安穩。因為在豬肉價格仍在持續上漲、通脹預期猶存的大背景下，加息是一個大的趨勢。既如此，不加息，反而讓他們感到後面的利淡靴子猶如蜈蚣腳，寢食難安。

　　二是因為上調存款準備金率之後，市場的資金緊張狀態迅速顯現出來。數據顯示，週三上海銀行間同業拆借利率所有品種全線上揚。其中，隔夜利率上升50.36個基點，7天利率跳漲202.33個基點，2周利率跳漲198.16個基點，1個月利率上揚172.08個基點。如此數據折射出當前資金面已處於較為緊張的狀態中。大河無水，小溪自然乾涸，A股市場也難免出現資金緊張的狀態。

　　受此影響，銀行股等對資金緊張格局較為敏感的板塊迅速疲軟下來。與此同時，資金緊張也意味著短線持續買盤力量不足，週二活躍的水泥股也迅速回落，上證指數日K線更是形成了較長上影線的光腳陰K線，顯示市場的短線壓力漸增。

　　不過，這並不代表市場會出現持續急跌。一是因為當前市場需要一個相對祥和的氛圍。在此預期或暗示下，護盤動作將不時出現。如昨日尾盤上證指數一度脈衝，主要就是因中國石油（601857）等煤炭石油股走強。此類個股由於估值低，且目前煤價、油價堅挺，其護盤效應也較為突出。在此影響下，市場難有大的下跌空間。

　　二是因為當前市場缺乏清晰的做空品種。回顧近期盤面可以看出，大盤往下擊穿2700點，考驗2650點雙底支撐的做空能量主要來源於B股，顯示空頭其實也有點黔驢技窮。而如果缺乏強勁的做空品種，市場很難出現深幅回調行情。就如同當前盤面缺乏做多先鋒，大盤也難有大的突破行情一樣。

　　由此可見，當前市場出現了一個有意思的格局，即多、空雙方的主力部隊均處於袖手旁觀的狀態中。所以，市場既缺乏積極做多的板塊力量，也缺乏積極做空的板塊力量。受此影響，大盤短線很可能在2700點一線反復掙扎，以等待突破力量的聚集。

　　也就是説，當前市場指數可能波動不大，而個股的可操作性將漸趨提升。這其實也得到了昨日新股行情回暖的佐證，昨日上市的三家創業板新股均未破發。而新股一直是A股市場的溫度計，未現大面積破發説明市場的人氣已有所回穩。

　　因此在操作中，建議投資者在保持倉位的前提下，可輕倉出擊兩類個股。一是量能堆積的品種，比如説冠豪高新（600433）、豫金剛石（300064）、美爾雅（600107）等。二是産品價格上漲的品種，如農業股的福成五豐（600965）、順鑫農業（000860）、大湖股份（600257），化工股的山東海化（000822）、三友化工（600409）、川化股份（000155）以及稀土概念股等品種。另外，對啤酒花（600090）、榮華實業（600311）、長征電氣（600112）等涉礦概念股也可適量跟蹤。