【行情評述】今日滬銅合約1108開盤68300元/噸，收于68150，收盤價較前一個交易日下跌350元，跌幅0.51%，持倉量167124手，成交量106402手。

　　【基本面】

　　宏觀經濟方面：對希臘債務危機的擔憂加重，因此前歐元區官員未能在有關希臘救助方案的討論中取得進展，而且在雅典針對緊縮措施的抗議活動也演變成了暴力衝突。希臘國債大跌，歐元兌美元下跌1.8%，美元指數最近報于75.466，較14日紐約尾盤的74.322上漲。紐約聯邦儲備銀行公佈的6月份紐約州製造業活動指數較5月份下降20點，遠低於經濟學家們預計的12。與此同時，美國5月份核心CPI創下近三年來的最大環比升幅，總體CPI上升0.2%； 5月份不包括能源和食品價格的核心CPI環比上升0.3%；工業産值數據同樣疲軟，當月汽車生産再度滑坡，因日本地震造成供應困難。美國6月份住房建築商信心降至去年9月以來最低水平。紐約商交所七月輕質低硫原油期貨合約結算價跌4.56美元，至每桶94.81美元，跌幅4.6%。

　　産業方面：5月未鍛造的銅及銅材進口同比下降36%。精銅凈進口量(全部數據月底公佈)可能只比4月有小幅提高，表觀消費量將因此可能出現超過10%的下滑。數據疲弱源於交易所庫存(5月降低36%，相當於4.6萬噸)和保稅倉庫庫存(從峰值降低25萬噸)的下降，這也使進口市場受到衝擊。但是，銅材産量增長依舊迅猛(年初至今同比增長15%，5月同比增幅為20%)，證實了市場傳言與統計數據所支持的強勁的終端需求。最重要的是，這表明國內市場正在穩步消化富餘的金屬。保稅倉庫庫存量現已降至約40萬噸，這意味著還將有約20萬噸的去庫存量(正常水平為20萬噸)。目前消費商對於需求以及價格預期的沒有統一的看法，基於此我們預期保稅倉庫去庫存將循序漸進而非一步到位。六月的進口數據有望好于五月，但總的來説，八月前我們不認為中國依舊強勁的終端需求將會在精銅凈進口量數據中有所體現。

　　現貨方面：上海地區電解銅現貨成交價69100-69200元/噸，電解銅自6月以來首度對當月期銅出現貼水，好銅貼水150-130元/噸，平水銅貼水180-150元/噸，濕法銅貼水250-200元/噸，現貨均價在69150元/噸，較上一交易日漲650元/噸，貿易商出貨不多，下游商接貨意識較差，成交清淡。瀋陽市場電解銅報69500-69600元/噸，漲850元/噸，成交不佳。山東地區主流成交價69150-69400元/噸，下游採購商接貨較少。廣州地區報69150-69350元/噸，下游按單採購，成交低迷。

　　【操作建議】宏觀數據不佳，歐元區債務危機因示威活動再次凸顯，油價大跌，銅跟跌但幅度有限，預計滬銅短期內將微幅上行趨勢，69000阻力較大，昨日提示空單今日盤中提示止盈後觀望或者多單介入，不過短期內不宜做長線，中長期投資者觀望為宜。

　　北方期貨分析師：楊金鍵