有色金屬強弱分化 鋁價大漲

　　行情回顧：

　　有色金屬強弱分化，鋁價大漲，銅、鉛鋅價格維持震蕩。滬銅主力1108合約收盤報68260元，下跌0.23%，成交146066手，持倉量增加了2702手至178012手；滬鋁主力1108合約收于17225元，價格下跌0.23%，成交量95790手，持倉量增加26232手至82298手；滬鋅主力1108合約收盤報17475元，價格持平，成交351014手，持倉量減少4148手至224996手；滬鉛呈震蕩走勢，主力1109合約收盤至17030元/噸，上漲0.83%，成交量4518手，持倉量減少292手至8284手。

　　操作策略：

　　滬銅窄幅震蕩，目前看銅價仍將維持震蕩走勢。觀望或短線操作。滬鋁大幅上漲，電價上調後，電解鋁獲得較強的成本支撐，而近期國內期貨、現貨市場鋁庫存的大幅下降也顯示了消費的旺盛，提振了國內鋁價，預計鋁價後期仍有試探17500元的可能，操作上適量多單持有，謹慎追多。滬鋅衝高回落，震蕩重心上移，近期鋅價可能呈震蕩反彈走勢，短期關注17250元支持。滬鉛延續反彈，鉛價只有穩住在17000元一線上方才能走出弱勢。震蕩反彈思路對待。

　　影響因素：

　　端午節期間，LME有色金屬價格維持震蕩走勢，價格並未出現大幅的波動。美國公佈的經濟數據依然疲軟，但由於市場預期美國仍將維持寬鬆的貨幣政策，因此，並未對有色金屬價格造成明顯的打壓。美國勞工部公佈數據顯示，5月非農就業人數增加5.4萬人，預估為增加15萬，4月修正後為增加23.2萬人，前值為增加24.4萬人；5月份失業率為9.1%，預估為8.9%。

　　品種基本面：

　　銅：銅管企業原料庫存比為17.7%較4月16.3%略有回升。5月銅管企業開工率為81.5%，與去年同期79.0%略有上升，環比4月的85.2%有所回落。今日上海電解銅現貨報價升水300元/噸到升水400元/噸，平水銅成交價格69400-69550元/噸，升水銅成交價格69450-69700元/噸。滬期銅衝高回落，銅市表現滯後，現貨升水下降，69000上方銅價難被下游認同，假期後的開市第一日，市場多以觀望為主，中間商也謹慎為之，缺少跟漲推動氣氛。智利El Teniente銅礦供應中斷支撐，該礦是全球最大的地下銅礦。上週五該礦發生工人罷工，後期開工率僅為40%。

　　鋁：上海鋁現貨成交價格17090-17140元/噸，貼水40-貼水10元/噸，低鐵鋁17120-17160元/噸，無錫現貨成交價格17100-17300元/噸。滬期鋁受多頭增倉涌入強勢上行漲幅破2%，端午節後貿易商看漲信心強勁囤貨惜售令現鋁供應有限，中間商逢低買盤積極推高報價重心迅速上移至17100元/噸上方，而下游跟漲乏力整體市況價升量減。上周上海期貨交易所鋁庫存大幅減少14022噸至31.9萬噸，國內現貨主要現貨市場鋁庫存也出現了較大幅度的減少，顯示下游消費依然強勁。

　　鋅：現貨市場0號鋅早市成交價在17200元/噸附近，對1107合約貼水維持在180-200元/噸區間，1號鋅基本成交價在17200-17250元/噸區間，接近午盤期鋅再度回落，鋅價寬幅震蕩，下游接貨較為謹慎，整體交投一般。

　　鉛：環保部副部長李幹傑3日在國新辦發佈會上表示，我國將用最嚴厲的手段來全面整治鉛蓄電池行業、鉛再生行業，努力遏制鉛污染事故多發的態勢。期鉛早盤震蕩上行並突破萬七關口，市場成交價順勢被推高，個舊鉛報價在16200元/噸左右，品牌鉛對期鉛1109合約貼水800-820元/噸，報于16250-16290元/噸。雖然鉛價上漲，但因電池企業受制于環保檢查沒有明顯改善令成交未得到有效提振，清淡局面不改。

　　(車紅雲 孫磊 王明義)