反彈高點疑現 關注金屬橡膠

　　大豆豆粕調整連續兩日，美豆接近震蕩區間上邊界和國內庫存壓力較小形成背離，市場繼續等待方向選擇，關注均線。油脂類技術調整壓力逐步增加，10日均線附近支撐成為多空分水嶺，短線調整慣性猶存。玉米主力合約2400上方維持多頭思路。棉花技術調整，換月行情使得波動區間收窄。滬銅屢次衝擊阻力區域未果，技術調整壓力重新佔據主導，短期或有進一步回調可能。鋁市連續成交放量，外盤指引是行情爆發的關鍵，短線關注資金流入的持續性決定操作。鉛鋅現貨庫存壓力依然是行情難以有效展開的主要原因，暫時觀望。黃金牛市不言頂。鋼材多頭護盤積極，但短期4900一線突破不易。燃油繼續震蕩上行走勢，恢復性上漲行情還將延伸。橡膠60天均線壓力巨大，短多平倉，設較小止損短空參與。小麥秈米重回弱勢震蕩，借用題材炒作鬧劇結束。白糖利空出盡型上漲帶動技術利多，主力合約6800附近存在較好支撐，不破則繼續看好後市。化工産品仍難走出低谷，參考下降趨勢線壓力繼續偏空策略。股指期貨連續低位出現震蕩反彈，量能始終未能有效放大，現貨熱點尚不明確，超跌過後的反彈高度需要質疑。

　　熱點分析：

　　‘滬膠短期上下兩難振蕩依然’

　　美國原油期貨週二小幅收漲，受助於汽油和取暖油價格飆升以及美元走軟。原油期價尾盤上揚，扭轉稍早的跌勢。有關石油輸出國組織(OPEC)將在週三會議上上調産量目標的臆測稍早拖累原油價格走低. 紐約商業期貨交易所(NYMEX)7月原油期貨CLN1上揚0.08美元，結算價報每桶99.09美元，今日滬膠低開振蕩整理，其中主力RU1109合約以33195低開，盤中最高點33280，最低點32450，成交了1183430手，持倉減少了8474手至275088手，終盤報收于33040點，較上一個交易日收盤價下跌了370點。由於市場預計國內貨幣政策繼續收緊以及汽車需求下降與天膠生産協會下調産量預期等因素相互作用，預計滬膠短期上下兩難振蕩依然。

　　雖然，6月14日，國家統計局將公佈5月份經濟數據，屆時包括CPI、投資和消費等在內的重要經濟數據將被披露。在此前的6月10日，海關總署將發佈5月份進出口數據。按照慣例，在每月的12日前後，央行也將公佈上一月的金融數據。儘管已公佈的5月份PMI數據顯示，各分項指數均有所回落預示通脹壓力減輕，但機構對5月份的CPI數據仍較為恐懼，WIND統計的25家機構的預測均值達5.4%，更有不少機構預期CPI有望達到5.5%，刷新34個月以來新高。市場預期，本週末央行或將加息25個基點，在下周數據公佈後將提高存款準備金率50個基點。經濟學家認為，由於下半年公開市場到期資金量銳減，此前每月一次的準備金率調整節奏將明顯放緩。但對於利率工具的強度，機構之間存在一定分歧。有機構認為，在6、7月份加息1次以後，後續的政策取向將更靈活。但也有機構預期，6月份CPI將超過6%，在6月份加息25個基點後，3季度還將加息一次。

　　還有，據中國汽車技術研究中心數據，5月份全國汽車産量為131.27萬輛，環比下降14.36%，同比增長22.56%；銷量為119.47萬輛，環比下降13.95%，同比增長29.74%。其中，乘用車産量95.07萬輛，環比下降12.92%，同比增長18.95%；銷量88.58萬輛，環比下降10.85%，同比增長25.02%。

　　但是，天然橡膠生産國協會(ANRPC)5月27日公佈，2011年第二季度天然橡膠産量增長預估從10.5%調降至5.8%，因印尼和菲律賓等國産量低於預期。ANRPC成員國産量佔到全球天然橡膠供應和産量的92%，第二季度産量可能為220萬噸，高於上年同期的208萬噸。ANRPC在月度報告中稱，截至4月底成員國天膠庫存預計為771,000噸，而到7月底料降至698,000噸。其同樣下修2011年全年天膠産量預估，從增長5.8%下修至增長4.9%，2010年實際增長率為6.4%。該協會表示，ANRPC成員國今年可能生産993萬噸左右橡膠，遠低於稍早預估的1002萬噸。2010年實際産量為947萬噸。

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