央行昨天的上調存款準備金率超出所有人預期，技術派的放量反彈具有持續性又遭到當頭一棒，可惜我們的文章寫早了點兒，剛發出一會兒就看到央行上調存款準備金率。不過沒有關係，我們在上漲時的觀點是謹慎的，對央行是否上調存款準備金率和加息認為是隨時可能的。對於今天各大媒體、專家、學者、以及投資者對後市是否加息的大討論，我們認為沒有太多必要，作為控制通脹為首的政策，高通脹下的加息完全可能，只是不知道具體時間而已。

　　存款準備金率不斷創出新高，在加息沒有出現之前，市場流動性將成為短期市場的焦點。像今天的上海銀行間同業拆借利率（SHIBOR）就全線上升。其中，隔夜Shibor上升50.36個基點至3.9878厘；1周Shibor升202.33個基點至6.1825厘；一個月Shibor升198.16個基點至6.2858厘；三個月Shibor升172.08個基點至7.1625厘。整個利率倒挂嚴重，老百姓的錢不願意存放在銀行理所當然，只是目前沒有好的投資渠道，各路資金都在亂闖，遺憾的是資金就不進股市，其實像工商銀行（601398）的股息率都遠超過銀行利率了，股市的吸引力還是有的，只是大家預期比較悲觀，習慣做趨勢投資罷了。

　　對於短期的震蕩市場，要想準確把握點位不可能，但我們相信2700點一帶的投資價值具有吸引力，只要市場大幅下挫之時就是入場良機。相反，在政策沒有明朗化前，每一次市場的反彈都應該謹慎。對於行業板塊選擇，我們堅持優質個股超跌企穩就介入，無論股本大小，包括像中國石油（601857）都可以。

　　機構來源：倍新諮詢