始於2669點的反彈能否持續，需要關注兩點：一是突破近在咫尺的3067點以來的下降通道上軌壓力線，即2745—2750點壓力；二是雖然今日兩市股指出現放量，但整體量能相比前期仍顯不足，繼續上漲收復失地必須補量。

　　週二A股市場放量收高，主要股指漲幅在1%以上。雖然有希臘主權信用評級再遭調降、油價再大跌創2月來最低收盤價等外圍因素干擾存在，但這些利空因素基本屬於誘發前期調整因素範圍之中並未出現深度惡化，同時因高層施壓保障房建設或讓保障房提速，以及5月宏觀經濟數據基本符合市場預期，宏觀經濟增長相對平穩，提振了投資者做多信心，兩市股指呈現了難得的放量上漲格局。

　　盤面觀察，受外圍因素和昨日尾盤拉升較急影響，今日早盤，滬深兩市股指雙雙小幅低開，隨後地産、金融雙雙崛起，同時連續情緒化暴跌的B股也拔地而起，提振了市場人氣，兩市做多力量逐漸聚集，推動股指震蕩走高，並一度擊穿5日和10日線，但多空雙方在10日線如今産生分歧。午後，股指繼續圍繞10日線進行窄幅震蕩。14:00過後，做多力量再度發力，股指漲幅擴大，滬指直逼本輪調整通道上軌壓力線。

　　分析今日市場走勢可以發現，一方面，市場領漲熱點相對清晰，賺錢效應明顯。權重板塊對股指重心上移貢獻較大，水泥、地産、鋼鐵、金融等板塊成為兩市有力的領漲力量，其中，水泥板塊漲勢最為淩厲，漲幅超過6%，板塊內8隻個股漲停。此外，個股方面，兩市九成多個股收漲，漲停個股近20隻。這種權重股充當多方攻城略地的重要旗幟，其餘個股紛紛跟進的普漲格局恰恰是技術反彈初期的寫照。

　　另一方面，分時圖上也透露兩點信息，一是黃白線顯示，權重和中小盤個股共同進退，呈現普漲格局；二是滬指開盤一小時實現放量上漲，隨後在10日線附近進行窄幅震蕩，而此時量能同比出現一定的萎縮，尾盤上漲時再見放量，從這種“上漲放量，調整縮量”來看，明日市場仍有繼續衝高動能，但若想成功突破3067點下降通道上軌的壓力必須補量。

　　整體來看，從今日公佈的5月宏觀數據來看，基本符合市場預期，經濟增速相對平穩，仍處在景氣區間，且不存在“硬著陸”的可能，這在一定程度上對市場信心形成提振。

　　經濟數據落地後，市場短期將目光集中在宏觀貨幣政策上，在連續兩個加息時間窗口落空之後，伴隨著國內宏觀經濟減速，以及歐美經濟復蘇出現反復等背景，管理層即使繼續保持相對緊縮的貨幣政策，但在調控手段和範圍方面或更加藝術，按照原有的頻率機械的收緊已經不合時宜。今日央行將僅發行10億元一年期央行票據，發行規模再度降至年內的低點。公開市場上，繼昨日出現小幅回落後，今日中短期SHIBOR利率擴大跌幅，隔夜、1W和2WSHIBOR利率大幅下行30余個基點，資金壓力有所緩解。但在公開市場回籠乏力的情況下，通過上調準備金率回籠流動性的可能性進一步提高。

　　技術上，繼昨日縮量新低企穩後，今日兩市股指實現小幅放量上漲，滬指K線上收出放量中陽線，且重新回到5日和10日等短期均線上方，短期技術反彈形態良好。但始於2669點的反彈能否持續，需要關注兩點：一是突破近在咫尺的3067點以來的下降通道上軌壓力線，即2745—2750點壓力；二是雖然今日兩市股指出現放量，但整體量能相比前期仍顯不足，繼續上漲收復失地必須補量。如果短期股指果真對上述壓力位實現放量突破，那麼技術反彈的下一目標位將是2800點附近。操作上明日關注2706-2710點支撐，以及2745—2750點壓力。

　　機構來源：中證投資