趙曦文

　　截至去年12月底止，新奧能源集團全年純利按年增長26.2%至10.13億元，收入按年增加33.3%，期內，毛利率為26.8%，較上半年的28.2%為低，相信主要因天然氣成本上漲延遲轉嫁，令毛利受壓，以及接駁利潤持續下滑。

　　集團早前表示，2005年-2009年的投資高峰期已過去，今年將進入收成期。去年商用及民用天然氣總銷售達50億立方米，按年升逾30%。車用天然氣毛利較家用為高，售價較燃油便宜近50%，預計3年-5年後車用天然氣業務佔銷售額比重提升至50%。集團同時表示，保障住房單位天然氣接駁費用較低，公司亦可從中收取補貼費用，故實際盈利較住宅單位接駁服務為高。

　　集團目前內地共有1,700個加氣站，公司市佔率約12.5%，當中80%為自有經營，10%則與三大油公司合作，佔整體營業額16%。

　　內地對天然氣的需求日益增加，而隨著內地“西氣東輸”二期及“川氣東送”項目竣工，及沿海多個地區將增建液化天然氣接收站，隨著經濟進一步發展，能源結構必須從煤炭轉移至天然氣，內地相關官員也曾表示，“十二五”期間，天然氣使用率將由4%升至8%，由此可見，內地天然氣市場的發展空間極為龐大。股價近日于100天線現初步承接，加上MACD“熊差”正逐步收窄，反映股價短期跌勢有機會喘定，建議伺機吸納博反彈。

　　買入價：26.00元(上日收市價：27.05元)

　　目標價：29.00元

　　支持位：24.00元