信達國際：安東油田服務建議趁低吸納

信達國際 趙曦文

　　安東油田服務主要提供高端鑽井技術、完井工具、井下作業技術服務，去年已成為內地最大的陸上油田服務商，受惠于全球石油行業的復蘇，公司擬增大海外業務，計劃在未來三年內將佔比由去年的16.8%增至40%。

　　集團主要集中在利潤較高的完井技術集群及鑽井技術集群，去年前者的營業額增長52.1%至3.25億元人民幣，佔總營業額34.2%，EBITDA增長53.3%至1.4億元；後者營業額增長2.4倍至3.44億元，佔總營業額36.1%，EBITDA增長2.7倍至1.39億元。

　　為了增加盈利，公司開拓油田一體化服務，從事鑽井、完井、井下作業一體化服務和油氣田區塊總承包服務，面向的市場包括CCS(二氧化碳採集與封存)項目的高難度井總承包、煤層氣開採總承包及油氣田開發總承包。集團管理早前表示，旗下公司管材業務擬獨立發展，正考慮引入投資者或分拆上市。

　　目前中國的石油對外依存度已超過50%的預警，石油能源安全隱患日益凸顯，為解決現時陸地石油供給出現瓶頸，每年産量維持在2億噸左右的情況，中央除了支持國企石油巨頭，積極到海外收購大型油田，同時國家發改委亦將國産陸上天然氣井口價格上調23%，預計國內石油開發服務行業的供不應求情況，將會更加嚴重，續為集團帶來商機，因此續建議趁低吸納。

　　買入價：1.41元(上日收市價：1.47元)

　　目標價：1.66元

　　支持位：1.26元