美國棉花期貨週五收升，因美國最大的棉花種植地區德州旱情嚴重。ICE指標12月棉花期貨CTZ1收漲0.66美分，報每磅1.3365美元。

　　今日鄭棉1201合約低開低走。低開于24500，最高24555，最低24255，收于24370，較上個交易日下跌220個點(-0.89%)。棉花指數持倉減少11936手，成交量為72萬多手。

　　現貨市場上，6月10日中國棉花價格指數(328)為24556元/噸，下跌6元/噸。6月10日進口棉花價格指數(FCIndex S)為182.45美分/磅，上漲5.61美分/磅；折1%關稅30073元/噸，上漲918元/噸；折滑準稅30422元/噸，上漲910元/噸。

　　根據美國農業部發佈的最新全球棉花供需預測報告數據，美國農業部下調了全球2011/12年度産量，主要是由於美國受乾旱影響，預計棉花將進一步減産；同時也下調了全球消費量，主要原因是預計高棉價下，中國消費量將出現下調。整體來看，2011/12年度全球棉花供大於求，期末庫存出現回升，但仍處於近15年來第二低水平。全球棉花基本面開始從偏緊好轉，但仍未達到寬鬆格局。國內方面，美國農業部預計新年度國內産量將有所恢復，但調低了本月的消費量，預計未來國內棉花供需較本年度好轉。此外， 2010/11年度國內棉花消費量以及進口量連續調低，但本年度整體供需依然處於偏緊格局。因此，後期棉價出現大幅上漲情況概率較低，但仍將維持在高位運行。

　　從盤面走勢看，國內棉花今日低開，開盤後價格走勢一度出現上漲，最高至24555，但是上方受到5日均線壓制，開始下跌，最低至25255，之後走勢以震蕩為主，持倉有所增加。棉花在上週三跳空下跌後，連續四個交易日維持窄幅震蕩，預計短期繼續震蕩。操作上建議繼續以觀望為主。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨 研究部

　　徐舟