　　一、行情綜述：

　　週五滬深兩市呈探底回升之勢。上證指數收報2705.14點，上漲1.80點；深證成指收報11593.4點，上漲80.18點，漲幅0.70%，兩市合計成交1390.5億元，比上一交易日縮小約一成。消息面住建部稱各地保障房項目須于11月末前動工，承接昨日下跌之勢兩市指數慣性低開，B股指數持續大跌繼續拖累A股，然銀行、地産板塊奮力護盤，午後約兩點上證指數創本輪調整新低後在金融地産鋼鐵石化等權重帶領下放量反彈，兩市均以帶長下影陽線報收。盤面上部分中小盤及次新股漲幅居前。

　　二、市場分析：

　　今日滬深兩市呈探底回升態勢。消息面上住建部稱各地保障房項目須于11月末前動工，因此今日地産板塊表現較好。而B股市場連續出現殺跌動作，今日一度跌幅又近7%，綜觀近期B股市場從高點下跌幅度已近30%，大量個股跌破凈資産，我們認為不能排除部分資金刻意打壓作空B股從而引起A股指數恐慌的行為。今日的下跌中上證指數創出了新低，技術面觀察，已形成了日線MACD指標輕微鈍化及底背離的結構，此結構將有助於今後行情的反彈力度。我們認為綜合各方面因素考慮上證2700點附近應視為中級階段性底部區域，目前位置各藍籌板塊估值均接近歷史底部從而封殺了指數下跌空間，而反復震蕩有利於夯實底部，從而為日後的大級別反彈行情打下良好的基礎。由於前期市場調整已對各種利空消息有所預期並進行了消化，因此下跌空間有限，圍繞2700點附近反復震蕩築底可能性較大，而經濟數據及政策等消息面的明朗或成為指數結束震蕩重返反彈軌道的契機。板塊方面，近期具備相對估值優勢的藍籌股仍表現穩定，而深強滬弱則説明前期調整充分的中小盤題材股今日表現較強，值得一提的是與保障房概念相關的水泥建材、鋼鐵及部分二三線地産股可能具備一定投資機會。

　　三、操作策略：

　　指數在銀行地産鋼鐵等權重維護下探底回升，充分説明前期低點具備一定支撐力度，若排除消息面影響則市場短期反彈有望延續。我們維持將銀行等低估值板塊、電力煤炭等資源緊缺品種、稀土有色等政策扶持板塊作為中線標的予以關注的建議；具備一定短線操作能力者可關注保障房相關概念個股的交易性機會。

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