零經驗80後基金經理管理資産為練手

　　王艷偉

　　“研究員—基金經理助理—基金經理”，這是大多數新生代基金經理的成長路徑。不過，對於這樣的基金經理成長之路，一些基金業人士卻憂心忡忡：“這些基金經理根本沒有做過投資，完全是在拿投資者的錢練手！”

　　不過，《證券投資基金法(修訂草案)》(徵求意見稿)近日出爐。其中對於基金從業人員炒股限制，進行了相應放寬，這或許意味著將來新生代基金經理可以自己做投資了，可以拿自己的錢“練手”，而這也將使新生代基金經理“自己不做投資，拿投資者的錢練手”的問題得到有效解決。

　　零投資經驗

　　新生代基金經理大都是碩士學歷，研究生畢業後直接進入基金公司或證券公司任研究員，然後以基金經理助理的身份參與基金管理，時機成熟後，基金公司就會將其提拔為基金經理並單獨管理基金。這批新生代基金經理大都是“80後”，證券從業經歷只有4到5年。

　　根據Wind資訊的統計數據，在已披露出生年月的基金經理中，共有15人屬於“80後”。但事實上，在沒有披露出生年月的基金經理中，也有不少“80後”，所以，目前在任的“80後”基金經理遠不止統計數據顯示的15名。

　　對於這種新生代基金經理從業經歷不長，但基金公司對他們的起用卻非常大膽的現象，深圳某基金公司市場部人士對記者表示，“最早一批基金經理，個人還有過投資經歷。但去年推上位的基金經理，基本上都是學校出來的。這批人進入行業後，因為監管層管理很嚴格，絕對不能炒股，所以這些新人完全沒有投資經歷，就是拿基金資産在練手。不過，基金公司也是沒有辦法，因為實在是人才短缺，沒有其他更好的辦法了。”

　　模擬盤算不算數？

　　深圳某大型基金公司有關人士向記者介紹，公司要求所有研究員都必須做模擬盤，每個月的模擬收益率以行業指數作為業績基準，模擬業績長期較好的研究員，就會作為基金經理儲備人才，以基金經理助理的身份參與基金管理。該人士認為，以這樣的方式選拔基金經理，是比較科學的方法。

　　但是，模擬盤能不能作數？前述基金公司市場部人士認為，做模擬盤和做實盤完全不同。“很多時候看對了但做不對，這就是投資心理不夠成熟，很多人模擬盤做得很好，但做實盤就不行，這必須經過投資實戰的磨煉。基金經理如果自己沒有為此交過學費，就是在拿老百姓的錢練手。”

　　廣州某基金研究員還認為，由於行業研究更注重基本面分析，行業研究員其實對市場的關注並不多，對市場變化也不夠敏感，所以由行業研究員到基金經理的人才培養路徑有待商榷。

　　而上海某券商的基金研究員則表示：“並沒有實際的理論證明，有何種從業背景的人管理基金時會做得更好。其實，哪怕是自己個人炒過股的，也不代表就一定能管好幾個億，因為管理自己的小資金和管理大資金並不一樣。任何進入資産管理行業的人都有第一次，同樣的問題在券商、私募都存在。”

　　第三方不推薦

　　對於這樣的狀況，《第一財經日報》記者採訪的多位第三方研究人士都認為可以理解，因為行業發展太快，從外部引進人才也比較困難，內部培養是比較快捷的方法。但對於這些新生代基金經理管理的基金，他們都異口同聲地表示“不推薦”。

　　“我們更傾向於推薦從業經驗比較久、有歷史業績可考的基金經理管理的基金，對於新上任的基金經理一般不主動推薦，因為沒有歷史業績可察。新生代基金經理也有一些人投資業績不錯，但這也可能純靠運氣，所以我們還要再深入分析他背後的投資邏輯，看優秀的業績表現有沒有可能持續下去。”上海某券商的基金研究員表示。

　　“如果硬要在新生代基金經理裏面做個比較，就要看公司的風格。一些基金公司比較重視團隊合作，不同基金的業績差異不大，新基金經理投資權限不大，業績也不會與其他基金有太大偏離，這種情況下，公司整體投資團隊的實力就可以作為參考依據。”上述研究員表示。