衍生解碼：多只權重股業績前 權證關注情況各異

     踏入業績期，權重股的權證成交表現成市場關注因素。其中匯豐控股將於下週一公佈業績，市場普遍感樂觀，派息表現或對其走勢有所影響，市場人士較關注匯豐權證成交。另外，友邦公佈首份業績，其權證未受市場人士廣泛關注反映並未對該股特別關注。

    文/“衍生解碼”嘉賓主持張冰潔

    我們今天專訪了麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部聯席董事林泓昕先生，為大家介紹香港地區衍生産品市場的最新資訊。

    匯豐走勢領先大市 表現或受派發股利影響

    林泓昕表示，相信港股市場的短期關注對象，是在下週一公佈業績的匯豐控股(0005.HK)。匯豐控股會在2月28日，公佈截至去年12月31日的全年盈利情況。根據《香港經濟日報》本週三報道，市場人士普遍對匯豐的業績感到樂觀，預計去年的盈利由123億到142億美元，比09年同期增加一倍以上。

    報道又指出，由於匯豐的盈利恢復增長動力，市場關注管理層會否向股東重新增加派發股利，相信有關決定，會影響匯豐在業績後的股價表現。如果與其他恒指成份股比較，匯豐最近的股價走勢，明顯領先大市，上週五曾經升至91.9港元的一年高位，雖然本週二跟隨大市下跌約百分之2.6，但在88港元邊緣找到支持，週三雖然下跌，匯豐仍然錄得約百分之1的升幅，重上89港元收市，並收復20天移動平均線水平，進一步逼近10天線。

    業績公佈前夕 市場關注匯豐權證

    林泓昕表示，市場人士可以先參考匯豐的權證成交。根據市場數據，匯豐認購證在上周的5個交易日內，每天的成交金額，約有16億到28億港元，佔整體權證市場成交約百分之13到20左右，遠遠拋離恒指認購證的百分之7.5到12，是成交最多的權證項目。
到了本週初期，匯豐認購證仍然是最受關注的權證項目，認購證的每天平均成交，仍然維持19億到24億的高水平，佔整體權證市場的成交比例，約有百分之15到20左右，與上周的比例接近。以上情況，可能反映在業績公佈前夕，市場人士較關注匯豐權證。

    資金流方面，如果總結上周的5個交易日，匯豐認購證一共錄得約2,300萬港元流出，是第3大資金流出的權證項目，這主要是因為匯豐在上週五突破一年高位，部份看多的人選擇離場，認購證經過之前連續3天的資金流入後，上週五單日已有5,600萬港元資金流出。
到了本週初期，匯豐股價調整，市場見資金重新留意認購證，關注匯豐股價的反彈機會；在本週一和週二，認購證分別有接近1,300萬和3,100萬資金流入，扭轉上週五的資金流出情況。

    友邦公佈首份業績 股價去年創新高後無以為繼

    據林泓昕分析，友邦(1299.HK)在上市初期，受到市場高度重視，曾經連續幾天成為成交最多股份之一，股價也在去年11月，創下24.6港元的歷史高位。
但是，無論是友邦的股價表現和成交金額，也有歸於平淡的情況。在最近幾個月，股價只能在21到23港元走波幅，截至本週三，友邦股價更錄得「7連跌」，報21.35港元，而且最近幾天的成交金額，也不足5億港元，遠低於上市初期的10億港元以上。如果從這一點來看，市場人士并沒有因為友邦即將公佈業績，對該股特別關注。

    林泓昕表示，截止本週二為止的5個交易日內，看多友邦的認購證，有4天錄得資金流入，總金額超過1,300萬港元；但是，市場人士應該留意，友邦認購證經過連續多天資金流入後，本週二情況出現逆轉，單日錄得約24萬港元流出，相反，看空的認沽證卻有小量資金流出，大家應該留意友邦股價和權證資金流，在業績前有沒有出現異常情況，來調整部署。

    • 資料來源:麥格理資本證券股份有限公司提供(截至2011年2月23日)

    • 凡提述過往表現，過往表現并非未來表現的指標