2011誰領風騷？ 中金看好10公司

　　編者按： 2010年已經過去，農曆新年近在咫尺。因此，佈局2011年，就成為最吸引市場眼球的話題之一。目前，各大券商已經發佈了2011年市場投資策略報告，其中推薦的年度金股尤為引人關注。在此“春耕冬播”之際，本報從今日起將對中金公司、申銀萬國、中信證券、國泰君安、海通證券、銀河證券、國信證券、廣發證券、招商證券和平安證券等國內十大頂級券商的年度金股，進行全景掃描，以期對投資者提前佈局有所幫助。

　　科達機電(600499)業績樂觀

　　智光電氣(002169)業務規模巨增

　　桑德環境(000826)簽訂工程大單

　　中恒集團(600252)強強聯手

　　華邦制藥(002004)業績符合預期

　　譽衡藥業(002437)開發新産品

　　綠大地(002200)項目充足

　　瑞貝卡(600439)業務開拓迅速

　　老鳳祥(600612)快速增長可期

　　福晶科技(002222)借激光顯示騰飛

　　科達機電業績樂觀

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數據統計顯示，科達機電昨日收盤19.27元，上漲了2.77%，截至昨日，今年以來累計下跌了19.17%，累計成交9734.81萬股，累計成交額高達20.90億元。公司日線自去年7月份起即開始打響了半年線的爭奪戰，至今已是四次失守三次收復，而最近一次半年線失守于2011年1月14日，目前其長期均線和短期均線都已開始掉頭向下，其屢敗屢戰的半年線爭奪戰近期內預計不會輕易結束。

　　基本面上，公司近期公告，其控股子公司馬鞍山科達潔能股份有限公司于2010年12月24日收到馬鞍山經濟技術開發區經濟技術發展總公司撥付的項目研發補助5010萬元。公司2010年三季報披露，報告期內營業收入同比增長73.78%，主要是由於國內建築陶瓷行業對陶瓷機械産品的需求大幅增加所致。

　　而中金公司推薦的理由也是其良好的基本面情況，中金公司認為，科達機電去年三季度維持高增速，全年業績樂觀，因此，維持公司2010年-2011年分別0.54元和0.88元的每股收益預測，目前股價對應市盈率分別38倍和23倍，公司清潔煤氣業務推廣和盈利能力漸為清晰而前景廣闊，同時機械業務亦不乏新增長點，重申推薦並建議中長期投資者積極介入，提前佈局2011年公司清潔煤氣業務收入/訂單的顯著改善。

　　智光電氣業務規模巨增

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數據統計顯示，智光電氣昨日收盤17.00元，上漲了3.85%，截至昨日，今年以來累計下跌了21.98%，累計成交3123.59萬股，累計成交額高達5.86億元。公司日線自去年8月份起收復半年線之後，就節節上漲，並於去年12月20日創下上市以來的新高，逆市上漲了三個多月。但此後即開始隨大盤下跌，且于1月11日跌破半年線，至今仍在半年線下徘徊，同樣地，目前其長期均線和短期均線都已開始掉頭向下，而近期的成交量也明顯萎縮了很多。

　　基本面上，公司在2010年三季報中披露，預計2010年度凈利潤比上年同期增長幅度為0%-30%，上年同期凈利潤為4012.62萬元。業績變動的原因是公司主營産品高壓變頻銷售規模增長。

　　中金公司認為， 智光電氣的EMC業務顯進展，年內訂單有望超預期。這將帶來2011年收入增量，但定向增發實施後盈利將被小幅攤薄(約8%)，暫維持公司2010年-2011年分別0.36元、0.62元的每股收益預測，目前股價對應市盈率分別56倍、33倍。公司從節電設備製造向節電服務産業的業務轉型準備充分，加上有效的營銷策略，有望積極把握和分享正在快速崛起的EMC市場機遇；儘管EMC業務需分3-5年確認收益的會計處理將一定程度影響業績確認，但不改變公司業務規模未來2年內由09年的4億元攀升至10億元水平的業務本質，重申推薦評級，建議中長期投資者積極介入。

　　桑德環境簽訂工程大單

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數據統計顯示，桑德環境昨日收盤28.65元，上漲了0.92%，截至昨日，今年以來累計下跌了14.14%，累計成交13307.42萬股，累計成交額高達43.25億元。公司日線自去年7月份起收復半年線之後，就節節上漲，並於2011年1月6日創下上市以來的新高，逆市上漲了四個多月。雖然近期開始有所下跌，但目前半年線的支撐作用也還比較明顯，雖然目前其短期均線已開始掉頭向下，但長期均線仍是抬頭狀態。

　　基本面上，公司近期屢屢高調新設子公司，其與1月8日公告，公司擬與桑德集團在湖南省湘潭市註冊成立控股子公司。控股子公司名稱擬定為“湖南桑德靜脈産業園管理有限公司”，該公司註冊資本8000萬元，其中公司以現金方式出資5400萬元，佔該公司註冊資本的67.50%。同時，公司擬與全資子公司湖北合加在重慶市註冊成立控股子公司。控股子公司名稱擬定為“重慶渝清綠色電力有限公司”；該公司註冊資本為7000萬元，其中公司以現金方式出資5600萬元人民幣,佔該公司註冊資本的80%；湖北合加以現金方式出資1400萬元，佔該公司註冊資本的20%。此外，公司近期公告稱，其于2011年1月13日完成了2011年度第一期短期融資券的發行，本期融資券發行額為4億元，期限為365天，起息日為2011年1月13日，發行利率為4.60%。

　　中金公司認為，桑德環境的工程大單已初步明確，未來幾年業績增長有望超預期。靜脈産業園以面向長株潭三城市的固廢處理産業為主要定位，規劃五年內分兩期共投入50 億元進行建設。同時，公司的産業鏈或順勢延伸，帶來更多增長點。但由於公司如何參與靜脈項目仍未明朗，暫維持公司2011年-2012年分別0.74 元和1.04元的每股收益預測，目前股價對應市盈率分別42倍和30倍，公司行業屬性突出，新增長點多，未來幾年持續快速增長確定性高，盈利預測也可能存在較大上調空間，重申推薦，仍建議長期投資者積極介入。

　　中恒集團強強聯手

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數據統計顯示，中恒集團昨日收盤29.69元，上漲了1.71%，截至昨日，今年以來累計下跌了16.25%，累計成交12484.32萬股，累計成交額高達42.78億元。公司日線自去年7月底起收復半年線之後，就節節上漲，並於2010年11月初迎來上漲高潮，股價在五個交易日後即上漲了高達10元，一舉躍上上市以來的高價區域，並於去年12月15日創下上市以來新高。雖然近期開始有所下跌，但目前半年線的支撐作用也還比較明顯，目前其短期均線雖已開始掉頭向下，但長期均線仍是抬頭狀態。

　　基本面上，公司近期公告稱，公司控股子公司梧州制藥被國家科學技術部火炬高技術産業開發中心認定為國家火炬計劃重點高新技術企業，有效期為三年，證書編號為GZ20104500004。此前公司公告稱公司及雙錢實業共收到款項金額5370萬元，其中，收儲經濟補償款3370萬元，搬遷財政補助款2000萬元。尚有830萬元經濟補償款和8834萬元財政補助款尚未收到。公司將在收到相關款項後及時履行信息披露義務，公司預計2010年度凈利潤同比增長超過200%，上年同期凈利潤12571萬元，每股收益0.482元。業績增長係報告期內公司核心主導産品銷售大幅增加及項目完工結算實現銷售。

　　中金公司認為，中恒集團強強聯手，中藥“黑馬”再次騰飛。中恒聯手步長，優勢互補增強公司競爭力；主打産品血栓通粉針進入産能釋放的高速成長期；中華跌打丸和婦炎凈等普藥成為公司發展的新動力；公司龜苓膏系列産品通過專業化營銷也有望實現大的飛躍。公司業績增長點逐步擴展，未來驚喜不斷，給予“審慎推薦”。

　　華邦制藥業績符合預期

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數據統計顯示，華邦制藥昨日收盤39.99元，下跌了1.01%，截至昨日，今年以來累計下跌了24.18%，累計成交525.53萬股，累計成交額高達2.44億元。公司日線自去年6月底起即開始打響了半年線的爭奪戰，至今已是四次失守三次收復，而最近一次半年線失守于2010年11月30日，目前其長期均線和短期均線都已開始掉頭向下，且于昨日創下一年多以來股價新低。

　　基本面上，公司近期公告稱，股東大會同意通過延長換股方式吸收合併穎泰嘉和有效期，公司的換股價格為23.86元/股，吸收合併交易價格為穎泰嘉和77.2563%的權益為84686.21萬元，換股價格為8.56元/股，吸收合併的對價為向穎泰嘉和自然人股東合計發行3549.3萬股。穎泰嘉和每2.79股交換華邦制藥1股，完成後穎泰嘉和全部資産負債併入公司。穎泰嘉和及其股東承諾穎泰嘉和2009-2012年度經審計扣除非經常性損益後歸屬於母公司的凈利潤為8069.91萬元、9600萬元、11280.26萬元、14629.99萬元，未達到將以現金補足。公司2010年三季報披露，預計2010年凈利潤同比下降小于30%，原因是公司預計歸屬於上市公司股東的凈利潤比去年同期下降的主要原因在於2009年公司子公司華邦酒店轉讓芙蓉江公司股權收益1924萬元，而2010年無此項收益。

　　中金公司認為，華邦制藥三季度業績符合預期，尚不考慮醫療美容資産盈利，假定吸收合併完成，預計2010年-2011年每股收益預測分別為0.82元、0.98元，因公司未來幾年農藥資産業績高速增長，且業績超出市場預期概率較大，維持“推薦”評級。

　　譽衡藥業開發新産品

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數據統計顯示，譽衡藥業昨日收盤60.70元，上漲了1.54%，截至昨日，今年以來累計下跌了21.15%，累計成交878.17萬股，累計成交額高達6.13億元。公司自去年6月底起上市以來，雖然短暫跌破了發行價，但這種不利局面並沒有維持太久，其股價自7月中旬即開始了長期的上漲過程，並於2010年12月1日創下上市以來新高，此後由漲轉跌，並於近日復又跌至發行價附近。

　　基本面上，公司近期公告稱，公司2011年第一次臨時股東大會于1月24日召開，一致通過了《關於變更公司經營範圍的議案》和《關於修訂公司章程的議案》，由此導致公司經營範圍獲變更。公司在其2010年三季報中披露，預計2010年度歸屬於上市公司股東的凈利潤比上年同期增長幅度為0%-30%；2009年度凈利潤為1.30億元；業績變動的原因是公司主要自營産品較去年同期穩步增長；代理産品終端進一步深入，新進品種快速實現市場覆蓋。同時，部分代理産品進入多個省市的地方醫保目錄，預計目錄執行後將獲得較快的增長。

　　中金公司認為，譽衡藥業失之毛利率下滑，收之頭孢米諾。考慮到公司毛利率的下降，下調公司2010年-2012年每股收益預測至1.18元、1.76元、2.40元，目前股價對應2010年-2012年市盈率分別61.7倍、41.2倍和30.3倍，公司短期可能面臨藥品招標帶來的降價壓力，但是考慮到公司具有較全面的潛力産品線梯隊以及營銷實力，維持“審慎推薦”的評級。

　　綠大地項目充足

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數據統計顯示，綠大地昨日收盤22.86元，上漲了1.15%，截至昨日，今年以來累計下跌了13.83%，累計成交10405.87萬股，累計成交額高達26.06億元。公司日線自去年3月底跌破了半年線後，時至5個月後才又收復半年線，此後即連續四月上漲，但又于去年年底連續暴跌數日，半年線復又失守，至今股價仍在半年線下徘徊，但其近期成交量卻處於歷史高位。

　　基本面上，公司近期公告稱，公司被確定為西華體育公園等四個BT項目（四個項目總投資預計5億元人民幣）建設中選人。該項目金額是公司2009年度營業總收入的1.01倍。此外，設立會澤子公司從事耐晚霜核桃良種繁育，耐晚霜核桃良種栽培示範園200畝，項目總投資約1000萬元。公司2010年三季報披露，預計2010年度凈利潤扭虧為盈2000萬元-3000萬元，上年同期凈利潤為-1.51億元。業績變動的原因是因受到嚴重乾旱天氣等各種因素的影響，2009年度業績發生虧損，2010年以來，公司加強了綠化工程業務的拓展力度，使得公司2010年度實現盈利。

　　中金公司認為，綠大地工程項目充足，苗木資源受益漲價。按照調整後的盈利預測，公司目前股價對應2011年-2012年市盈率分別為38倍和24倍。目前公司處於盈利低谷，業績逐步探底回升，向好趨勢明確。業績對工程訂單的彈性更大，且市值相對其他園林綠化公司仍有較大折價，重申推薦評級。

　　瑞貝卡業務開拓迅速

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數據統計顯示，瑞貝卡昨日收盤11.48元，上漲了1.59%，截至昨日，今年以來累計下跌了12.30%，累計成交12286.16萬股，累計成交額高達14.96億元。公司日線自去年8月初收復半年線之後，就節節上漲，並於2010年12月初迎來上漲高潮，一舉躍上上市以來的高價區域，並於去年12月13日創下上市以來新高。但其近期已開始下跌，且目前半年線的支撐作用也已受到考驗，其股價五日都在半年線下方區域徘徊。

　　基本面上，公司近期公告稱，公司擬將參股許昌銀行相關事宜作出變更，認購價格、股數及總金額由原定的“公司出資2720萬元，以每股1.6元的認購價格認購許昌市商業銀行增資發行的股份1700萬股份，佔其增資擴股後總股本17700萬股的9.6%”；變更為“公司出資5130萬元，以每股1.71元的價格認購許昌銀行增資發行的股份3000萬股，佔其增資擴股後總股本34240萬股的8.76%。”隨後公司公告稱，其已完成非公開發行人民幣普通股（A 股）4631萬股事宜，總股本發生了變化，註冊資本由人民幣73979.10萬元增加至78610.10元。

　　中金公司認為，瑞貝卡盈利好轉明顯,國內業務開拓迅速有望提高估值。維持公司未來三年進入新一輪快速成長期的判斷，維持推薦評級。考慮國內業務發展初期持續的廣告投入，上調銷售費用假設，下調2011年盈利預測11%至0.51元。國內業務收入預計將超過2億元,貢獻利潤將超過4000萬元。目前，公司盈利好轉明顯，國內業務開拓迅速有望提高估值。維持公司未來三年進入新一輪快速成長期的判斷，維持推薦評級。

　　老鳳祥快速增長可期

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數據統計顯示，老鳳祥昨日收盤24.95元，上漲了2.09%，截至昨日，今年以來累計下跌了15.71%，累計成交1437.22萬股，累計成交額高達3.88億元。公司日線自去年4月底跌破了半年線後，跌幅頗深，時至4個月後才又收復半年線，此後又掙扎了3個月有餘，但近期又于去年年底連續暴跌數日，半年線復又失守，至今股價仍在半年線下徘徊，且其近期成交量已萎縮到了相當低的水平。

　　基本面上，公司于2010年11月2日公告稱，公司于11月1日接惠理基金管理公司通知，惠理公司所管理的基金及委託管理賬戶通過上海證券交易所交易系統增持公司股份29.99萬股，約佔公司總股本的0.089%。增持後，惠理公司所管理的基金及委託管理賬戶持有公司1701.23萬股股份，約佔公司總股本的5.07%。惠理公司在未來12個月內有意向繼續增加其在老鳳祥B股中的股份。

　　中金公司認為，老鳳祥增發完成，繼續快速增長。暫時維持現有盈利預測2010年和2011年每股收益預測0.81元和0.98元。目前A股股價對應2010和2011年市盈率分別為41倍和34倍。B股對應市盈率分別為20倍和16倍，估值合理。看好金銀首飾行業的發展前景和公司的成長空間，重申“推薦”評級。

　　福晶科技借激光顯示騰飛

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數據統計顯示，福晶科技昨日收盤15.28元，上漲了4.37%，截至昨日，今年以來累計下跌了16.96%，累計成交7001.07萬股，累計成交額高達12.00億元。公司日線自去年8月下旬收復半年線之後，就節節上漲，並於2010年12月初迎來上漲高潮，一舉躍上上市以來的高價區域，並於去年12月22日創下兩年多來新高。雖然其近期股價已開始下跌，但目前其半年線的支撐作用仍非常明顯，日線仍在半年線上方區域。

　　基本面上，公司日前公告稱，公司已收到福建證監局責令改正措施的決定，公司稱董事會高度重視《決定》所提出的上述問題，將在30日內針對這些問題提出切實可行的整改措施，並向福建證監局提交整改報告，整改報告經福建證監局審閱無異議後，公司將及時予以披露。公司于2010年三季報中披露，預計2010年度歸屬於上市公司股東的凈利潤比上年同期增長20%-50%，上年同期凈利潤為4087.95萬元。業績變動的原因是公司産品市場需求增加，公司加大市場開拓力度。

　　中金公司認為，福晶科技的激光顯示推動公司騰飛。公司是全球激光晶體的龍頭之一，業績季度環比不斷回暖，募集資金項目將於明年投産，産能提升1倍以上；第四代顯示技術激光顯示時代即將到來，公司有望騰飛；公司參股中科萬邦光電，進入高成長的LED照明領域，首次關注給予“推薦”評級。