三部門聯合發文 水利板塊迎重大利好(受益股點評)

　　一號文件孕育水利股熱點 三大領域凸現8隻金股

　　分析師認為，2011年受益最大的無疑是農業中的水利板塊，三類上市公司將受益明顯；率先受益的是水利工程承包公司及當地建材生産企業，其次是水利管材、水電電機等設備製造商，最後是水電運營商

　　據媒體報道，近期將出臺的今年中央“一號文件”的主題將首次聚焦水利建設，這也將是中央“一號文件”連續第8年關注“三農”問題。消息還透露，“一號文件”明確提出了“從土地出讓金中提取10%用於農田水利建設”。而根據國土資源部發佈的數據，2010年中國土地出讓金總額就達2.7萬億元。即便2011年延續這個數字，用於農田水利建設的也將達2700億元。受此消息影響，水利板塊近來表現非常活躍，成為盤中一道亮麗的風景線。

　　水利投資即將全面鋪開

　　國泰君安報告認為，水利建設的實際情況與“一號文件”的重視程度是正相關的。隨著農田水利設施的逐年完善，農田有效灌溉面積呈現增長態勢。2010年“一號文件”就強調加快大中型水利樞紐工程建設。

　　近日，水利部黨組書記、部長陳雷主持召開水利部黨組擴大會議。陳雷強調，中央經濟工作會議對水利工作高度重視，下一階段水利部將對“十二五”和明年水利工作做出全面部署。

　　在剛剛結束的中央經濟工作會議中國家已經明確提出“要著力加強農村基礎設施建設，加大對農村水利、電網和危房改造、環境整治投入力度，繼續推進農村公路、沼氣建設；把水利作為農村基礎設施建設的重點，多方籌集資金，切實增加投入”。實際上，這一表述是對年初1號文件中關於“突出抓好水利基礎設施建設；國家固定資産投資要把水利建設放在重要位置”的提法，以及強調拓寬水利建設投資渠道的進一步延續。

　　東方證券也預計，在2011年的“一號文件”中，水利建設依然將是農業投資的重中之重。而農村水利建設主要包括兩個方面，即農村飲水安全工程和農業灌溉設施建設，後者農業灌溉設施建設的投資約為飲水安全工程的3倍。未來，此次中央經濟工作會議中關於加大水利投資的各項精神都將逐漸落實。

　　為了扭轉水利發展的不利局面，農村節水灌溉、農村用水安全、城市供水和污水處理系統建設、水污染防治、水文信息化建設等都將作為“十二五”水利規劃重點支持的領域，包括水況監測、節水滴灌、水資源循環利用、海水淡化等新型水資源開發利用技術也均將獲得大力推廣。東方證券預計，“十二五”期間水利投資將會全面提速，未來五年的水利投資有望達到8000-9000億元；水電投資增量0.8-0.88億千瓦，投資額7000億元以上，是“十一五”實際投入的三倍以上；節水灌溉項目總投資在未來十年至少達到3000億元；污水處領域會有超過1萬億元的投資空間。

　　黃金時代

　　政府已明確決定到2020年中國單位國內生産總值二氧化碳排放比2005年下降40%至45%，這就要求在中國能源結構中，化石能源的消耗要減少。

　　在中國《可再生能源中長期規劃》中明確表示，到2020年，可再生能源的比例要達到15%，到2010年，全國水電裝機容量達到1.9億千瓦，其中大中型水電1.4億千瓦，小水電5000萬千瓦；到2020年，全國水電裝機容量達到3億千瓦，其中大中型水電2.25億千瓦，小水電7500萬千瓦。要開展西藏自治區東部水電外送方案研究，以及金沙江、瀾滄江、怒江“三江”上遊和雅魯藏布江水能資源的勘查和開發利用規劃，做好水電開發的戰略接替準備工作。

　　由此，國信證券研究員表示“大規模的水利水電建設將於2011年開始啟動，預計今後幾年的水利投資規模將“激增”，且持續時間長，水利水電的行業景氣週期即將來臨，並將貫穿“十二五”，甚至“十三五”，長期前景燦爛。”

　　同時，按照未來十年新增水電裝機容量1億千瓦，每千瓦投資9000元，土建佔總投資比例為35%計算，十年總的投資規模為9000億，土建投資規模為3150億，考慮到水電的建設週期一般為6-9年，一般土建工程都在前3-5年完成，因此，國信證券研究員認為3150億的投資主要集中在2011-2017年完成，年均投資額為450億元。

　　持續增長

　　近年來的水利投資增速明顯低於全國固定資産投資增速。2007開始增速明顯上升達到19%，2009年首次超越了固定資産投資增速達到74%。2009年水利建設投資水利建設投資佔GDP的0.56%，處於一個較低的水平，並且這一比例從2002年開始下降，直到2009年才有所回升，上升空間還很大。

　　近年來國內大範圍的乾旱已經讓政府認識到必須加強水利建設，特別是中小型水利工程和配套農田灌溉網絡工程。從2007年開始，水利建設基礎投資規模不斷加大，2007年到2009年水利建設基礎投資為945、1088、1894億元，增速分別為19.0%、15.2%、74%。市場人士認為，預計國家水利投資增加將持續一個長期的過程。

　　根據全國水利建設與管理工作會議，2010年中央水利投入安排已超過800億元，全行業水利投入有望超過2000億元，創近8年新高，水利施工行業迎來又一個的建設高峰。因2010年以來災害頻繁發生，可以預期未來一段時間水利投資必然加大。

　　例如，雲南省政府決定從今年起至2012年，籌集不少於100億元資金支持水利工程建設，同時爭取國家支持，帶動地方、企業和民間資金投入建設400億元，3年內擬投入水利和農村水電建設資金達到500億以上。今後三年將建設100件骨幹大型水源工程和100萬件以上五小工程，爭取到“十二五”規劃後期，全省的水利設施工程新增蓄水庫容30億立方米，新增年供應能力21億立方米，啟動實施98個病險水閘的除險加固。為實現水資源配置，滇中調水工程、掌鳩河引水、清水海引水、牛欄山、滇池補水工程也正在規劃之中。去年5月27日，雲南水利廳副廳長宣佈，從今年到“十二五”末，雲南省將投入1000億元資金建設水利設施。

　　三大領域凸現8隻金股

　　東方證券建議關注“十二五”規劃中投資增速較快的領域，具體包括：1.首先推薦大規模水利設施和水電工程設施的承包商，如安徽水利（600502）、葛洲壩（600068）、粵水電（002060）等；2.其次看好工程建設對水電設備和施工材料的拉動，重點關注青龍管業（002457）、國統股份（002205）、利歐股份（002131）；3.在農業灌溉和節水方面，關注大禹節水（300021）；在水文監測和水利設施智慧化領域，先河環保（300137）受益較大。

　　安徽水利（600502），公司所在的安徽省是我國水利投資第二大省，公司地處長江、淮河兩大河流之間，具有得天獨厚的水利資源優勢，已成為安徽省水利系統和建設的龍頭企業。2004年公司一舉拿下治淮重點工程白蓮崖水庫（總投資8.7億）和蚌埠涂山抽水蓄能電站（總投資35-45億）的項目法人資格，（2007底白蓮崖水庫項目已完成投資6.86億元），2008年白蓮崖水電站工程按計劃穩步推進，基本完成省政府制定的工程形象目標和投資進度。2009年4月，白蓮崖水庫于日前正式下閘蓄水、並網發電。

　　葛洲壩（600068），公司2010年11月26日公告，收到控股子公司中國葛洲壩集團國際工程有限公司發來的《蘇丹謝裏克水電站項目第一標段合同協議書》，謝裏克水電站項目距蘇丹港700km，距首都喀土穆約650km，工程內容包括河兩岸粘土芯墻土石壩、溢流壩、廠房壩段和廠房等。電站總裝機容量為420MW，由6台單機容量為70MW的KAPLAN水輪發電機組組成。蘇丹謝裏克水電站項目第一標段合同金額71113萬美元，該項目開工日以業主正式發佈開工令為準，開工後1751天內完工。

　　粵水電（002060），公司是廣東省最大水利水電建築施工企業，在該省大中型水利工程市場佔有率達到55%，廣東省“十一五”期間計划水利總投資726億元，預計公司在大型工程項目中將獲得較大份額。最近三年在四川、廣西、雲南等水能資源豐富西南地區承建了一大批中小型水電站工程，並獲得業主和地方政府高度評價，為擴大在西南地區市場佔有率創造了良好條件。

　　青龍管業（002457），公司是我國制管行業中産品品種和規格最齊全的管道製造企業之一，也是我國陜、甘、寧、青、蒙地區産銷規模最大的供排水管道製造企業。西北地區是我國缺水最為嚴重的地區之一，水利工程多，管材需求量大。與其他地區相比，該地區管道需求量巨大。

　　國統股份（002205），公司主營業務PCCP製造、運輸及其異型管件、配件開發製造，及其它管材産品生産和經營，生産基地和産品覆蓋區域從設立初期新疆一個工廠，擴大到東北、華北和華南等地區，共投資組建2家分公司和6家子公司，可滿足各種口徑管材需求，是集研發、設計、生産和運輸為一體綜合性管道公司。

　　利歐股份（002131），公司是中國最大微型小型水泵製造商和出口商，微型小型水泵出口量約佔全國同類産品出口總量24%，位列同類産品出口量第一名。微型小型水泵有7大産品系列，産品型號約420款。

　　大禹節水（300021），公司主營業務涵蓋節水灌溉材料、設備的研發、製造、銷售，以及為節水工程提供從材料和設備供應，到設計、施工、安裝、調試及技術服務的一站式整體解決方案。公司既有自己的滴灌帶、輸供水管材等節水材料的生産能力，又有開展節水工程設計、建設施工的經驗、技術和能力，能夠全面提供節水工程從材料生産，到設計、施工、安裝和技術服務的系統解決方案，具有全面的系統集成整合能力。

　　先河環保（300137），公司著重解決環境污染的快速監測、自動監測、在線監測等重大技術問題，同時可根據客戶要求提供環境監測設施運營服務。主要客戶包括各地環境監測、水資源管理、水環境監測、水務、垃圾處理、市政等部門及相關企業。（證券日報）