週四最具爆發力六大牛股(名單)

　　水晶光電：股價調整提供買入機會

　　業績增長超公司預期

　　公司于2010年10月25日披露的2010年第三季度報告中，預計2010年歸屬於上市公司股東的凈利潤比上年同期增長30%-50%。公司今天上調2010年業績增長預期為50%-70%，達到約8,600萬元至9,800萬元。

　　我們自2010年下旬以來的預期為近8,700萬元，處於公司本次上調後的區間之內。

　　傳統産品超預期促使公司上調預測

　　公司本次上調業績預測的原因是：2010年産品結構進一步優化，傳統産品隨著其應用領域的拓寬穩步增長，單反單電産品迅速增量。

　　我們認為，公司的微投、窄帶等新興産品掩蓋了傳統産品也有高增長潛力的事實。傳統産品應用範圍廣闊，並且存在進口替代的空間。紅外截止濾光片可應用於手機等各個領域，公司的晶圓級紅外截止濾光片，能比傳統類型産品減少30%-50%的生産成本，適合應用在3G手機的副鏡頭，將受益於3G手機的普及。普通光學低通濾波器的增長空間主要來自於替代日本産品。單反光學低通濾波器業務有望在三年內擴大至現有規模的2-3倍。

　　新興産品看點多

　　公司不斷在相關領域研發新産品，如：聚光太陽能産品和光通信産品等，並希望新業務的總收入在3-5年後超過現有産品收入。其中，微型投影設備、LED藍寶石襯底和微軟Kinect用窄帶濾光片三種産品最有爆發性增長的潛力。LED藍寶石襯底生産線將於兩年後達産，年産能將達到360萬片，有望給公司帶來7.9億元的年銷售收入和近1億元的凈利潤；窄帶産品今年將有望隨著Kinect的熱銷而增長，估計會有1,000萬片以上的出貨量；我們預計微投産品將在2012年大舉進入市場。

　　股價回調提供買入機會

　　我們預測公司的營業收入和凈利潤在2009至2012年的年均複合增速分別為71%和58%，給予2011年每股收益35倍市盈率，目標價52.73元。公司股價自2010年12月中旬以來已回調26%，當前是不錯的買入機會。(光大證券)