週末利好消息雲集 基金經理透露未來的十倍股

　　市場已消化貨幣政策轉向 A股今日下跌可能性不大

　　2011年我國貨幣政策將由當前的"適度寬鬆"轉向"穩健"。這是12月3日召開的中共中央政治局會議向外界釋放出的重要信息。

　　此次會議指出，明年將實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，增強宏觀調控的針對性、靈活性、有效性。

　　"這樣的轉變其實完全在意料之中。"幾乎所有接受本報記者採訪的業內人士均如此認為，"而且前期的資本市場的震蕩走勢也已經對政策轉變有所反映。"

　　"中國經濟已從原來的保增長轉向抗通脹。但在實施穩健的貨幣政策的同時配以積極的財政政策，體現出管理當局努力在保增長和抗通脹之間尋求平衡，以避免過度緊縮給經濟發展帶來負面影響。"12月5日，一公募基金高管稱。

　　上海睿信投資管理有限公司董事長李振寧則認為，官方宣佈的國內貨幣政策正式轉變往往滯後於實際情況，只是對已成實事的確認，從央行于10月份已經加息，並在年內五度上調存款準備金率來看，貨幣政策其實已經實現適度從緊了。

　　"從實際效用來看，加息或者上調金融機構存款準備金率對資本市場的衝擊影響很小，遠遠不及信貸計劃的縮減，因為上調存款準備金率只會減少銀行的超額準款準備金，即使這部分下降至零，銀行也會賣掉部分國債來應對。這與國外情況有明顯區別。"李振寧説，"而加息也只是心裏層面的影響，因為未來一段時間流動性過剩是大概率事件，利率的些微變化只會導致引儲入市，而不會對資本市場有明顯的負面效應。"

　　國信證券分析師黃學軍則表示，雖然貨幣政策轉向已在預料之中，但是隨著官方正式口徑的確定，未來央行在實施新的貨幣政策時靈活性將更大，反應也將比以前更迅速。

　　與此同時，中央政治局會議提出，明年要進一步擴大國內需求特別是消費需求；發揮好政府投資對經濟結構調整的引導作用，促進社會投資穩定增長和結構優化；紮實推進産業結構調整，制定出臺戰略性新興産業發展規劃。

　　對此，黃學軍認為，這些提法與此前類似，意味著這些行業仍然有投資機會，"值得一提的是，這些戰略性新興産業的公司估值也已經不低，如果未來通脹形勢比較嚴峻的話，抗通脹壓倒調結構也不是不可能。"

　　對於此次中央政治局會議透出的政策信息對近期市場的影響，接受採訪者幾乎都認為，由於市場已經消化，因此"影響幾乎沒有，平開是大概率事件"。（上證）