國內融資渠道遇“關門堵窗” 房企融資轉戰海外

　　持續調控讓房企資金鏈緊張的狀況直逼金融危機時的記錄，而繼國家收緊資本市場和銀行信貸兩條房企的主要融資渠道之後，近日銀監會的一紙《信託公司關於房地産信託風險提示的通知》把房企融資的最後一扇也關閉了。此情況下，不少企業將融資對象瞄準香港的海外資金。

　　負債高企國內融資受堵

　　四月份的調控以來，房企的資金鏈日趨緊張是不爭的事實。

　　機構數據統計顯示，目前國內上市房企資産負債率已升至歷史最高水平，甚至超過全行業最艱難的2008年。個別公司如綠城、富力地産的負債率則高達100%以上。而上周，銀監會完成對60家大型房地産企業集團的調研也顯示，有18家平均資産負債率超過70%。而在房地産業內，公認的資産負債率安全範圍為60%-70%以內。

　　一邊是缺錢，一邊卻又遭遇地産調控背景下的“融資難”。12日，繼上市融資和再融資、銀行信貸等融資通道收緊後，銀監會再出臺了對房地産信託的風險提示通知，要求信託公司對地産信託業務展開自查。據悉，《國務院關於堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》發佈之後，商業銀行的房地産貸款量開始回落，但房地産信託貸款並未大幅減少，而是呈現量價齊升的態勢。數據顯示，截至11月19日全國信託公司共發行房地産信託1601億元人民幣，其中，7月至9月間單月都超過200億元，10月為178億元，而去年全年的規模也只有400億元。

　　而記者了解到，近日幾家主要信託公司的房地産信託發行已經暫停，接下來的暫停規定可能擴展至整個信託行業。業內人士戲稱，如果説對商業銀行房地産貸款量進行控制是對地産融資“關門”的話，那麼此次對房地産信託的叫停就是“堵窗”。

　　中國人民大學發佈的一份研究報告指出，從2010年12月份起，房地産企業將進入一個還款高峰期，應付款累計增速超過30%，預計2011年上半年房地産行業資金鏈將出現嚴重問題。

　　海外融資已逾200億美元

　　房地産企業在內地的融資通道陸續被堵，資金鏈的緊張卻與日俱增，在國際熱錢洶湧的背景下，有條件的地産商紛紛轉尋海外融資，在香港掀起了一波融資潮。

　　11月24日，新鴻基地産發佈公告稱，已向香港聯交所申請，把所有根據40億美元債務工具計劃發行的票據安排在交易所上市，票據將於本月26日起計的1年內發行。11月2日，中國海外也傳出海外發債的消息，但至今仍未披露該筆債券融資的詳情。事實上，從10月下旬開始，內地房企就有多筆海外融資浮現。10月25日恒盛地産公告稱，公司向渣打銀行借貸1億美元的商業貸款；人和商業11月3日公告，公司擬發行2016年到期的3億美元13厘額外優先票據。

　　摩根大通中國投行董事總經理龔方雄認為，當前，國際資本市場仍然非常看好中國房地産業長遠的發展。國外投資內地房地産項目的錢今年大大增加了，這部分錢投資在項目上，一呆至少是三年、五年以上。據不完全統計，10月底至今的這一波海外融資潮，內地房企擬融資規模在50億美元左右。而從年初至今，內地房企海外融資規模已超過200億美元。

　　(羊城晚報)