封基分紅行情提前啟動折價率連創新低

　　隨著行情11月12日以來大幅震蕩調整，傳統封閉式基金整體出現下挫。然而上週五，兩市26隻傳統封基卻在滬深基指小幅高開震蕩走高的影響下強勢反彈，全線飄紅。

　　最新數據顯示，傳統封閉式基金的折價率再創新低，平均折價率為11.82%，已經逼近10%大關，這樣低的折價率今年以來少見。而從歷史來看，這樣的平均折價率也幾乎是創下新低。

　　對於傳統封閉式基金折價率大幅下降的原因，分析人士認為主要因為前期市場回暖和分紅行情的預期助推了封基的價格上漲，其次近期行情的調整導致凈值增長的停滯；另外，總的來説傳統封閉式基金剩餘期限逐漸減少，最少的大約還有三年時間。

　　從近期折價率走勢看，10月份以來封閉式基金折價率連續不斷走低，有折價的封基逐漸成為資金追捧對象。往年11月底啟動的分紅行情看似已經提前到來。

　　上週五，深基指漲幅接近4%，滬基指上漲1.94%，兩市封閉基金漲勢喜人。

　　好買基金研究中心分析師曾令華指出：“此波行情的根源在於對封閉式基金分紅行情的期待，分紅預期大的封閉基金折價率首先縮小，傳導至近期業績好的封閉式基金，最後所有基金的折價率縮小。”

　　從反彈幅度來看，單位凈值水平較高、分紅潛力較大，且前期折價率10%以上的封基受到了追捧。基金普惠、基金景福收盤漲幅均逾5%，位居漲幅榜前列；基金漢盛、基金通乾、基金開元、基金銀豐、基金裕隆和基金豐和等漲幅均超4%；基金安順上漲1.32%，漲幅最小。

　　從分紅排名看，目前傳統封基中基金通乾、基金漢盛、基金景福的單位凈值最高，均超過1.5元，分紅潛力較大。基金景宏、基金同盛、基金安順、基金安信、基金金泰5隻封基則處於第二分紅梯隊，目前凈值超過1.3元。

　　從折價率水平看，目前26隻傳統封基中，9隻封閉式基金的折價率已經處於10%以下。其中，基金安順、基金裕澤的折價率雙雙低於5%，在上述26隻傳統封閉式基金中折價率最低。緊隨其後的是基金裕陽、基金漢盛、基金金泰和基金安信，折價率普遍低於8%，這個隊列中，大多數是前期已經明顯嶄露潛力的“紅人”。而在折價率高於15%的封基隊列中，基金同盛、基金金鑫、基金豐和的凈值水平則相對尚存分紅實力。

　　銀河證券基金研究中心李薇認為，從目前傳統封閉式基金整體估值水平來看，分紅等階段性題材有望催化短期折價率的進一步收窄。根據銀河證券基金研究中心的測算，基金漢盛、基金通乾等測算分紅增厚更為顯著，可以保持重點關注。

　　同時，不少分析師則作出了風險提示，曾令華就指出：“從目前情況來看，一些基金存在被高估的可能，假設封閉式基金把所有1元以上的九成都當成紅利分去（目前階段分紅最大化的可能），一些基金的靜態年化回報在3%以下。折價率縮小後，封閉式基金的風險也在增大，所以要首選業績持續好的封閉式基金。”