緊縮預期引發市場大跌

　　週五滬深雙雙低開，小幅蓄勢調整，隨後中石油、中石化再度快速拉升，推動滬指翻紅，卻引發市場獲利盤持續拋售，午後金融、地産、煤炭、有色金屬、鋼鐵等藍籌估值紛紛跳水，大盤失去支撐快速下挫，截止收盤滬指報收于2985.44點。

　　首先，10月份以來大盤持續上行，累積了大量的獲利盤，上行阻力逐步增大，技術性調整越發強烈，CPI創年內新高，貨幣緊縮預期充斥市場，中石油、中石化異動，從而引發了週五市場放量大跌，但從市場估值角度出發，銀行、地産等藍籌估值仍處於歷史低位，再度大幅調整空間有限，從而對大盤形成強有力的支撐，而前期持續大漲的板塊個股將面臨估值壓力約束，短期將陸續分化。其次，人民幣升值，熱錢加速流入，國內樓市投機資金轉戰大宗商品市場和股市，經濟增速繼續回升，大盤上行基礎不改。最後，為了實現經濟成功轉型，經濟結構優化，十二五規劃等經濟産業政策將逐步出臺，新興産業、內需消費不斷得到各方積極關注，在政策利好預期下有望持續走強。綜合上述分析，下周大盤有望逐步止跌企穩，熱點將重新浮現。

　　1.中新網首爾11月11日電，中國國家主席胡錦濤11日在首爾會見美國總統奧巴馬。這已是奧巴馬就任以來兩國元首的第七次會晤。胡錦濤表示，中方願繼續就經貿問題同美方進行建設性溝通，尋找妥善解決分歧的辦法。中方今年6月關於進一步推進人民幣匯率形成機制改革的決定是在經濟、就業面臨十分複雜形勢的背景下作出的，很不容易。中方推進人民幣匯率形成機制改革的決心是堅定不移的，但改革需要良好外部環境，只能是漸進式推進。

　　2.證券時報記者獲悉，住建部與國家外匯局近日印發《關於進一步規範境外機構和個人購房的通知》規定，境外個人只能在境內購買一套用於自住的住房，而境外機構只能在註冊城市購買辦公所需的非住宅房屋。

　　3.北京晨報報道，國家統計局昨天的新聞發佈會上，國家統計局新聞發言人盛來運表示，人口普查進入復查階段，住房空置率等人口普查主要指標有望在明年4月發佈。全國第六次人口普查登記於今年11月1日至10日進行，重點收集整理居民戶口、社區建築空房數等資料。與10年前相比，本次人口普查對“空房”尤其關注。

　　4.新浪財經訊，11月11日下午消息，上交所近日發佈《證券發行上市業務指引》，進一步加強證券發行上市業務監管。該《指引》重點強化和約束髮行人、保薦機構、承銷商、詢價機構等證券發行參與人行為，旨在促進各參與人歸位盡責，提高證券發行的定價效率和透明度。

　　5.21世紀經濟報道，11日，多位商業銀行人士向本報記者透露，10日，全面上調存款準備金率的同時，部分銀行也收到了來自央行差別準備金率的通知，包括交通銀行（601328）、光大銀行（601818）在內的多家銀行被要求差別上調存款準備金率0.5個百分點，自11月16日起實施，為期三個月，即上述銀行被要求差別準備金率與央行前日宣佈的整體上調存款準備金率“疊加”執行。

　　6.證券時報報道，昨日，國內第62家基金公司浙商基金在杭州舉行了隆重的開業典禮，正式宣告公司成立。據悉，浙商基金于9月底拿到公司開業批文，是國內第62家基金公司。其註冊資本為1億元，由浙商證券有限責任公司、養生堂有限公司、通聯資本管理有限公司、浙江浙大網新（600797）集團有限公司各出資25%共同發起設立。

　　7.東方早報報道，我們得到的最新消息稱，中國可再生能源“十二五”規劃目前已形成初稿。規劃將提出“十大可再生能源重點工程”，而“十二五”期間的可再生能源産業發展將重點圍繞這十大工程展開。據悉，入選這十大可再生能源重點工程的包括重大水電基地工程、千萬千瓦級風電工程、可再生能源示範城市等。其中，重大水電基地工程將推動金沙江、怒江流域的水電開發。

　　經濟處於轉型關鍵期，十二五國民經濟和社會發展路線逐漸明朗，為了確保經濟轉型成功，中央政府繼續微調經濟政策，首先，積極對抗通脹和控制樓價過快上漲，央行加息，各部委聯合採取措施控制物價水平，合力抑制通脹；同時各部門繼續對房地産進行調控，確保新房供應量，同時加快保障性住房和經濟性適用房建設，抑制房價上漲勢頭，逐步減少國民經濟對房地産發展的依賴。其次，繼續推進産業結構調整，加大淘汰落後産能和節能減排力度，加快出臺政策扶持新興産業發展，引導資源要素向新興産業合理配置，培育新興産業成為經濟發展重要驅動力。最後，加快中西部區域經濟發展，推行建材下鄉試點，縮小東中西部和城鄉差距。隨著組合政策作用逐步顯現，經濟增速企穩回升，産業資本、社保、保險、公募基金等主流資金回流的作用下，大盤成功走出階段性底部，而中長期走勢將取決於未來經濟增長、通脹水平、政策變化。

　　機構來源：科德投資