通脹來襲 七大抗通脹板塊投資攻略

　　國家統計局今日公佈10月居民消費價格指數(CPI)和工業品出廠價格指數(PPI)。和9月份3.6%的高點相比，10月份的CPI再一次刷新了歷史的記錄，一躍攀升至4.4%……

　　能抗住通脹就能抗跌

　　分析師認為，上調準備金難改大盤中期向上趨勢

　　週三A股市場呈現弱勢震蕩走勢，主要股指紛紛收低。滬指盤中部分回補了“115”缺口，但並未補完缺口便反彈回升。從盤面上看，抗通脹題材股強勢回歸，大消費概念、稀土永磁再起風雲，市場的熱點在有序地進行輪換，稀土永磁、釀酒食品和商業領漲；新材料、醫藥和有色金屬等板塊表現較好；黃金、銀行和交通工具等板塊殺跌；券商和地産板塊跌幅最大。截至收盤，滬綜指收報3115.36點，跌0.63%；深成指收報13705.68點，跌0.06%。兩市合計成交額4457億元，量能繼續維持高位。

　　市場擔憂流動性收緊

　　昨日市場消息面明顯偏空。首先，週二央行1年期央票發行利率意外上行，較前一期上調5.24個基點達2.3437%，令市場緊縮預期加強；其次，白天傳聞的提高存款準備金率終於在晚間得到證實，中國人民銀行決定，從2010年11月16日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點；第三，週四統計局將公佈10月CPI和PPI等宏觀數據，市場預測CPI可能超過4%，管理通脹確有可能提上日程。

　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，此次央行上調存款準備金率主要為控制信貸進而控制通脹，並預計年內至少還有一次加息。因為目前國內通脹壓力比較大，特別是美國實行二次量化寬鬆政策以後，國內通脹預期又在不斷增強。11月11日將公佈10月宏觀經濟數據，預計CPI會創出年內新高，很可能達到4%及以上，所以央行近期加息的可能性比較大。預計年內至少還有一次加息，現在還要觀察11月經濟數據，如果通脹水平繼續上行，也不排除年內還會加兩次息。

　　廣州萬隆策略成長報告認為，從目前的情況看，市場對於加息的擔憂表現為對流動性的自我矯正，貨幣政策有向穩健型轉化的趨勢。但是，人民幣升值的趨勢沒有改變，週二人民幣對美元即期市場收升0.51%，創下2005年匯改以來單日最大漲幅，週三人民幣對美元匯率再創匯改以來新高。因此，市場流動性總體仍偏向寬裕。

　　再加上經濟增速回升，可以預期市場經過自我矯正後，將重新回到流動性寬裕的自我加強過程中。

　　上升格局不變

　　短期兩市股指均失守5日均線，是否意味著調整仍將延續？

　　金百靈投資秦洪認為，週三晚間的存款準備金率上調，其實意味著市場擔憂因素將徹底明朗化，因為這説明鞋子終於落地。上調存款準備金率較加息來説，更為溫和一些，從而進一步釋放短線做多能量。另外，今日10月經濟運行的核心數據的公佈，意味著最後一個制約跟風資金炒作的擔憂因素將消除。另一方面，市場在近期雖然指數震蕩，但交投依然活躍，意味著主流資金對前期強勢股的拋售並不是拋棄，而是隨時等待一些不確定性因素的明朗化。因此，隨著經濟數據以及美元中線趨勢進一步貶值預期的明朗化後，大盤的確有重新啟動上行的可能性。

　　寧波海順李攀峰認為，由於通貨膨脹預期加強，加息預期提高，美元短期反彈等多重利空因素的影響，加上上週五留下的跳空缺口對股指的引力，目前股指只能扭頭先向下去回補缺口，同時消化短期不利的因素，等股指尋求到較強的支撐後，多頭依舊尋求新的上升力量。目前深成指已經完全回補了缺口，而滬指並沒有完全回補缺口，短期多空雙方還會圍繞這個缺口展開爭奪。回補缺口也就消除了短期上行的隱患，場外資金介入的信心會大增。週四公佈經濟宏觀數據對股指的走勢有一定的影響，但股指上升的格局不會變。5日均線失守只是暫時的，估計週四尾盤會成功收復，最遲週五會重新站穩。

　　金證顧問劉力認為，提高存款準備金率不會改變A股市場中期向好的格局，相反，利空出臺之時很有可能成為股指企穩回升之時，屆時投資者還可逢低適當增加倉位。建議投資者重點關注新興産業、通脹概念、央企重組、人民幣升值等題材概念板塊的個股機會，在震蕩行情中，題材概念股往往表現更加活躍，投資者可適當關注其中的機會。（深圳商報陳志文）