金融地産普跌 滬指微挫區域抗通脹攜手共舞

     週二大盤並沒有延續近三個交易日淩厲的上漲攻勢，在二次加息及房地産政策進一步收緊的預期下，金融地産股呈現普跌局面，也令兩市停下了上攻腳步。

    昨日兩市低開低走，保持低位震蕩走勢。午後股指一度跳水，滬指也逼近3100點整數關口。尾盤滬指有所反彈，並以微跌收盤。由於金融地産石油等權重股集體下挫，導致股指全天表現低迷，題材股再度佔據漲幅榜前列，成為活躍市場的主要力量。

    截至收盤，滬指報3135點，下跌24.51點，跌幅0.78%；深成指報13714.3點，下跌93.01點，跌幅0.67%。兩市總成交額為4473億元，與前一交易日相比基本持平。中小板指報上漲0.57%，報7329.49點，再度創下歷史新高，創業板指數上漲0.78%，收報1115.65點，也創下近期新高，距前期高點僅咫尺之遙。

    板塊方面，海南開發、黃金、內蒙、西藏、食品飲料等區域及抗通脹板塊名列漲幅榜前列。其中，受益海南國際旅遊島免稅購物政策取得階段性突破，海南板塊大漲6.44%，位居漲幅榜首位。而海南板塊的強勢上攻，也帶動了近期相對沉寂的區域題材，在十二五規劃後續動作預期下，區域概念再次迎來新的機遇。此外，黃金有色等抗通脹板塊再次發力，顯示美聯儲二次量化寬鬆政策的持續效應正逐步釋放。

    值得注意的是，除了4隻上市新股外，昨日兩市（不計ST股）有32隻個股封于漲停板上，顯示出市場做多熱情沒有因為權重股和大盤的下挫而有所減緩。分析人士指出，目前股指受到美國量化寬鬆貨幣政策和國內貨幣政策調整的雙重夾攻，將導致股指的劇烈波動。但在全球市場貨幣氾濫的背景下，熱錢傳導壓力越來越大，在房地産投資渠道基本被鎖死，國內外的大量資金陸續進入股市的背景下，大盤將繼續延續震蕩衝高走勢。

    海通證券（600837）分析師單磊表示，國內外經濟與金融環境總體上有利於A股市場，當前存在的系統性低估也構成中長期看多A股市場的核心基礎。美聯儲必將第二輪量化寬鬆政策執行到底，直到經濟徹底成功復蘇，這為世界經濟、全球股市與商品市場奠定了基礎動力。國內方面，在對房地産嚴厲調控的背景下，前三季度GDP取得10.6%的增長，全年增長有望達10%。中國經濟的復蘇與高速運行毋庸置疑，基本面同樣支持股市的趨勢性上行。此外，全球性新一輪流動性釋放壓力以及社會儲蓄與投資資金從房地産領域向股市的可能性轉移構成未來股市上行的貨幣推動因素。

    在板塊選擇方面，中信建投分析師安尉説，在內部通脹壓力升溫的情形下，政策緊縮壓力升溫，上遊資源類行業面臨兌現壓力，在價格高企下展開的庫存重建面臨反復，週期性行業在估值修復之後，後續動能衰減。在通脹預期中期化的背景下，消費類行業的相對配置價值再次提升，輕資産類的科技型公司亦受益於結構調整，值得關注。同時，先進製造業依然是配置的核心，但要區分價格壓力對不同細分領域企業的影響，繼續看好節能環保、信息技術、軍工、海工、能源類裝備製造企業。