[老左來了]解析停牌個股股東人數變化 2010-11-08

主持人：左安龍
嘉  賓：毛  羽  新東風網董事長
嘉  賓：周雪松  國海證券註冊分析師

周雪松：市場通脹格局轉換
    左安龍：雪松，整個今天，最近行情特點的怎麼樣？
    周雪松：實際上今天整個市場漲幅榜出現兩個特徵，第一個是農業以及農副業的一些板塊，出現在漲幅前列，實際上整個這個板塊，還是由於通脹的預期，可能市場對整個市場的通脹預期非常的強烈，導致資金在不斷的挖掘一些通脹概念，但是從跌幅榜又出現一個非常極端的對比，我們發現今天處於跌幅榜前列的，很多是以前的一些有色金屬，包括資源類的，所以説市場的通脹格局正在不斷的轉換，但是它的轉換有一個特點，就是對此前漲幅過大的一些品種，最近在悄悄的撤出，所以，對整個行情來看，我們認為，市場可能慢慢的會有一個風格的切換，包括前期滯漲的一線藍籌，二線藍籌可能機會逐步增多，另外從我們指數來看，可能在上週五的時候出現了一個跳空缺口，這裡的跳空缺口，正好對著4月19號的跳空缺口，但是我們回顧10月份以來的行情來看，我們現在上證指數的缺口已經是出現了第三個，上週五的第三個缺口從技術分析的角度來看，這裡是屬於一個衰竭性的跳空缺口，這裡衰竭性的跳空缺口一般是需要回補的，但是我們認為市場可能先出現一波一線，二線強勢的拉升，然後經過獲利盤的累積以後，再來尋找回補的時機。
    左安龍：管理層目前對通脹他們什麼態度，周小川一個講話，我不知道你們注意了沒有？
    周雪松：可能最近市場還是主要是針對寬鬆性貨幣政策的質疑。
    左安龍：他就是説，熱錢大量流入，我們可以採取一種對衝性的總平衡的辦法，話説的非常專業，很繞口，沒有明白，大部分人不明白，最近報紙上有解釋，對不對誰也搞不清楚，我不知道你怎麼看這句話。
    周雪松：我們認為這裡可能是一個態度因素更大於現實政策的變化，可能因為國際市場上熱錢流動性大幅增加以後，我們被迫需要提高我們的流動性，但是另外一個角度，我們現在流動性，市場上的熱錢跟美國現在的熱錢是相當的，但是我們的經濟結構還是有一定的差距，所以説我們認為，這個態度可能更多的是給外界釋放一種信息，你不要過多的印刷貨幣，給我們其他的國家製造這種壓力。
毛羽：我個人感覺，對衝總量意思就是説，我們可以從信貸總量，比如我們去年投放9.6萬億，今年信貸部分是7.5萬億，銀信合作部分是2萬億，這相當於也跟去年一樣的信貸規模，我們這是歷史上最高的，如果我們明年採取稍微中性，甚至偏緊縮一點的貨幣，可以部分的對衝熱錢流入帶來的資金的投放。

今日關注1：解析停牌個股股東人數變化

毛羽：公司信息披露要對投資者負責
    左安龍：我來找一個觀眾朋友的來信，他説*ST亞太，4月28號停牌一直到現在，但是從F10的資料當中我們發現，在主力追蹤欄目發現，股東人數從6月30號到9月30號由有4萬多人減少到3萬多人，人均持股也從原來6000多變成現在7000多，就是集中，這是為什麼？停牌的股票不是不能交易嗎？不能交易股東人數怎麼會發生變化？這不是奇怪嗎？能不能幫忙解釋一下？毛羽，這個我已經提前給你了，你能不能給我們談談，你現在了解下來的情況，什麼情況？
    毛羽：對於你轉過來的投資者朋友的來信，我一直非常重視，每次都花很長時間去反復落實這些數據，這家公司我們最後落實來落實去，一直到跟公司證券部的人聯絡，聯絡的一個結果是什麼情況呢？我們發現，這是上市公司耍了一個大烏龍，它的問題，我們第一次跟上市公司聯絡的時候，他是這樣答覆我們的，他説，這家公司的披露數據以三季報為準，我們在三季報裏面，對它二季度的錯誤已經做了一個更正。
    左安龍：你光這麼數字更正有什麼用？你要説明，為什麼那個時候變成這個，有沒有説明？
    毛羽：我再去查了一下它三季度的季報，結果發現在三季度季報裏面，沒有做更正，只是説把三季度的數據披露出來，我再次給這家公司打電話，這家公司也不承認是它的失誤，他説可能跟上一年的中報數據有一點混淆。
    左安龍：這個算什麼話？
    毛羽：所以我説，第一個，原則上我們上市公司的信息披露是有嚴格制度的，交易所也好，證監會都有嚴格制度，如果因為上市公司信息披露問題出現錯誤，如果説投資者因為信息披露導致損失，是可以向這個上市公司索賠的，這是第一個。第二個，我覺得上市公司的這種態度，如果你出了錯你應該及時更正，再發一個信息披露更正公告，把前期的信息錯誤披露的應該把它重新糾正過來，這是上市公司應該採取的態度和程序，第三個，你有投資者問你，我們現在也認為我們的投資者越來越認真，問你錯了以後，你還不承認自己的失誤，對以前兩個季度的數據有點混淆，這怎麼能體現出一個上市公司的專業精神？

今日關注2：通脹中游之化工板塊的投資機會
    左安龍：雪松跟我們談談，你説最近買什麼股票？
    周雪松：實際上像這种經濟週期裏面，週期性行業最近得到資金的青睞，我們認為，最近投資者可以關注整個大化工的板塊。
    左安龍：大化工，你説大化工什麼概念？什麼叫大化工？
    周雪松：整個化工相關的，比如有傳統化工行業，包括化工相關的一些子行業，大家也可以關注，因為我們發現，整個7月份以來最近一段時間市場漲幅最好的是有色，資源類的一些品種，這些品種是一個非常典型的週期性的行業，在週期性的行業裏面，一般第二梯隊裏面就是化工，因為化工屬於資源類週期性行業裏面的中游行業，一般是金屬和採掘類的先漲，週期性的行業裏面化工是在其次的，主要原因是化工行業，它起到一個承上啟下的作用，一方面石油的原材料需要經過它的加工，另外一方面，我們工業和農業很多的需求，包括肥料，包括我們的玻璃的製作，包括一些工業生産很多的原材料，都需要從化工行業來提供。
    左安龍：它在整個經濟裏面，化工好象處在中游狀態？
    周雪松：對，所以説一般而言，如果週期性行業啟動，一般是煤炭，有色在第一線，第二線啟動一般就是這種化工行業，從整個化工行業來看，建議大家一方面可以關注肥料類的，比如尿素，另外一方面比如説工業需求的材料的加工，還有一個是比如説氯鹼，像這裡面，由於我們大多數的化工行業，都是屬於二線藍籌居多，而這些二線藍籌很多一部分是沒有漲過的，所以我們看了一下化工行業的子行業，我們發現最近像磷化工，氯鹼和純鹼類的企業漲幅實際上是不大的，投資者可以從這裡面挖掘一下投資機會。另外從我們關注到的數據來看，磷化工裏面，可能雲天化的受益度是比較高，另外比如氯鹼裏面，英利特，它是既有氯鹼生産，然後它的電力是自給自足的，另外包括純鹼類的，比如説山東海化，雙環科技，三友化工，這樣一些化工行業可能都存在一定的投資機會。另外由於化工行業它的行業週期，一般而言是在經濟週期的第二梯隊，所以現在來看，化工行業的盈利狀況是在穩步的復蘇中，從整體來看我們預計化工行業可能在今年四季度，甚至是明年年初，可能會進入到一個景氣週期的高點，景氣度逐步提升，這樣對於一些股價處於低位，而且屬於二線藍籌股的化工股，可能會帶來比較好的投資預期。
    左安龍：棉花的漲價，看來對整個短纖維的品種也帶來好處。
    周雪松：對，最近可能鬧的比較沸沸颺颺，比如我們今天盤中，整個紡織業處在漲幅前列，還是有一定的原因。
    左安龍：服裝紡織都上去了。
    周雪松：我們在節前剛開始推薦過整個棉花相關的，化纖裏面棉花相關一個是短纖維，另外一個是氨綸，相對而言，可能短纖維面臨一定的投資機會，氨綸可能隨著棉花漲價的時候，已經股價在上面有非常充足的反應，所以氨綸建議投資者不要追漲，可以逢低佈局一些還沒有漲過的，短纖維相關的上市公司。