全球第二輪量化寬鬆政策本週定音

　　□本報記者 陳聽雨

　　澳大利亞、印度、美國、英國、歐洲和日本等全球主要央行將集中于本週召開貨幣政策會議。分析人士預計，美國聯邦儲備委員會將啟動第二輪量化寬鬆政策，日本央行擴大資産購買規模的預期有所增強，英歐央行料將維持現行利率與債券購買規模不變，印度和澳大利亞央行則可能分別於本月和12月加息25個基點。

　　美國量化寬鬆大勢已定

　　美聯儲將於11月2日至3日召開貨幣政策會議。數據顯示，美國經濟已步入低速增長通道，啟動量化寬鬆政策已成事實。美國總統奧巴馬稱，美國必須刺激經濟增長，以修復被大衰退毀壞的經濟。美聯儲主席伯南克也表示，疲弱的經濟基本面、高企的失業率和過低的通脹水平為其採取進一步措施提供了理由。

　　市場普遍對寬鬆政策實施的具體規模、方式和時間仍有不同分析。部分分析人士認為，美聯儲可能會宣佈在5至6個月內購買5000億美元國債；另有分析稱，出於對政策滯後性的考慮，美聯儲購買國債的規模將高達7500億至1萬億美元；第三種方案是，美聯儲將保持政策開放性，實施不限規模的量化寬鬆，宣佈每月買入價值約1000億美元證券，同時根據經濟發展情況採取更多措施。

　　在一切變量中，“唯一可以肯定的就是，本週的市場將會非常敏感”，賽道夫投資管理公司創始人邁克爾賽道夫稱，大量不確定因素都將在週三聚集爆發。

　　日本債券購買視美而動

　　日本最新公佈的經濟數據疲弱，證明該國經濟已出現惡化現象。日本首相菅直人表示，抗擊通縮已為日本政府第一要務。日本央行行長白川方明強調，如經濟狀況惡化，該行可能會將資産購買規模由目前的5萬億日元進一步擴大。

　　此前，日本央行在10月28日的貨幣政策會議上決定，將基準利率由0.1%下降到0至0.1%區間，並維持5萬億日元的資産購買規模。

　　更引人注意的是，日本央行將原定於11月15至16日召開的貨幣政策會議提前至4至5日舉行。分析人士認為，由於美聯儲量化寬鬆政策將導致避險資金涌向日元，日本央行此舉意在對美聯儲可能啟動的新一輪量化寬鬆政策作出及時反應，可能會在美聯儲貨幣政策宣佈後增加資産購買數量。

　　中國現代國際關係研究院副研究員錢立偉則認為，日本央行貨幣政策會議提前召開更多地是出於防範日元承壓升值的目的，刺激經濟的考慮可能還在其次。

　　英歐料維持貨幣政策

　　經濟學家指出，英國第三季度國內生産總值(GDP)初值增幅為預期水平的兩倍，英國央行貨幣政策委員會採取新一輪量化寬鬆舉措的壓力已經減輕。分析人士預計，英國央行將在4日會議上維持量化寬鬆政策規模不變，同時維持基準利率于0.5%不變。

　　然而，因各成員國經濟復蘇情況不均衡，歐洲央行的貨幣政策抉擇則更加艱難。分析人士預計，歐洲央行在2011年第四季度前維持利率不變，之後將加息至1.25%。

　　數據顯示，歐元區10月CPI初值同比增長1.9%，達2008年11月以來最高水平，不過仍處於歐洲央行設定的2%通脹率目標之下。此外，歐元區9月失業率達10.1%，再創歷史新高；其中德國經濟表現較為理想，但愛爾蘭、西班牙、意大利等國失業狀況則較為嚴重，拖累了歐元區整體經濟。

　　澳大利亞12月或加息

　　澳洲統計局上周公佈的數據顯示，澳洲第三季CPI增幅低於預期，緩和了市場對澳洲聯儲本週作出升息決定的預期。匯豐控股經濟學家10月29日表示，預計澳聯儲不會在11月的政策會議上收緊貨幣政策，但投資者應為12月加息25個基點做好準備。

　　專家認為，澳經濟目前處在“最佳狀態”，但該狀況不會長久，通脹馬上就會發生。國際貨幣基金組織(IMF)也表示，如澳大利亞經濟持續復蘇且全球風險減弱，澳聯儲需通過升息來抑制通脹。

　　此外，摩根大通預計，印度央行本週可能宣佈加息25個基點，以控制日益升高的通脹風險。