煤炭股剽悍領跑 藍籌估值修復仍有空間

⊙記者 潘聖韜 ○編輯 朱紹勇

　　“9.30”以來，藍籌股的表現不得不用“剽悍”來形容。事實上，在這輪突如其來且爆發力十足的“二八”行情中，藍籌股真正成為了市場的主導，採掘、有色金屬、金融服務雄踞10月以來的板塊漲幅榜前三甲，其中煤炭行業10月來的累積漲幅達到

　　了驚人的38.87%。

　　分析人士認為，雖然短期內累計漲幅不菲，前期被低估的狀況得到一定程度修復，但包括銀行、保險在內的部分藍籌股依然處於估值洼地，從而仍具提升空間。

　　國慶前後，藍籌股板塊以連續逼空式的上漲宣告了其“王者歸來”。而就在投資者還在驚嘆于其爆發威力時，這些“覺醒的大象”已經在精彩輪動中積累了不菲的漲幅。統計顯示，藍籌板塊不僅包攬了10月以來板塊漲幅榜的前三位，也將前期表現瘋狂的中小題材股遠遠摔在了身後。

　　據上證報資訊數據顯示，10月份至今，23個申萬行業指數中有22個上漲，但漲幅跑贏同期上證指數的僅有7個。而在這份最新的“英雄榜”單中，採掘、有色金屬、金融服務雄踞三甲，累計漲幅分別達到36.75%、32.42%和17.71%。從細分行業看，煤炭板塊10月以來累計上漲38.87%，毫無爭議的成為領漲龍頭。

　　不僅如此，這些藍籌板塊也成為了10月牛股的誕生地。從個股漲幅排名看，10月至今，兩市共有11隻個股累計漲幅超過60%，全部來自煤炭、金融、有色三大板塊，排名前三的國陽新能、廣發證券、中色股份，累計漲幅分別達到94.55%、86.71%和78.46%。

　　與此同時，中小盤股在真正到來的“二八”格局中黯然失色。統計顯示，在10月漲幅排名中，餐飲旅遊、醫藥生物、商業貿易三大前期熱門行業墊底，另如食品飲料、信息服務、電子元器件等行業也大幅跑贏同期指數。

　　值得注意的是，藍籌板塊經歷本輪的大幅飆升後，其估值也得到了大幅提升。事實上，在本輪行情啟動前，藍籌股被整體低估一度成為市場共識，那麼經歷估值修復後的上述板塊，當前估值又處於怎樣的位置呢？

　　分析人士認為，煤炭石油、鋼鐵等板塊經歷前期反彈後，目前板塊估值已趨合理；而銀行、保險等金融股目前仍然存在估值提升空間。

　　南京證券分析師周旭指出，雖然大盤股上升20%，但估值水平仍低於行業歷史水平。比如銀行股，目前依據TTM法的PE為10.9倍，2011年動態PE8.29倍，而如煤炭、鋼鐵、有色等估值已回到歷史均值附近。但考慮未來成長性，煤炭估值在16.3倍，仍有提升空間。總體而言，近期上漲之後大盤股的估值得到修復，但與2011年相比，仍有提升空間。

　　“不過至於市場還有沒有向上空間，則是另一個問題。當前經濟基本面的向好，市場整個投資情緒的恢復，都是帶動大盤上漲的原因，所以不能説大盤某個點位是合理還是高估。但可以肯定的是，大盤股現在還沒有出現明顯的高估。”廣發證券策略分析師余曉宜指出。 (來源：上海證券報)