收評：兩市紅三兵 成交量創年內新高

一，大盤綜述

    金融界網站10月11日訊 今日A股市場出現了震蕩中重心上移的趨勢。在早盤，A股市場受到外圍市場活躍以及農産品（000061）價格大幅漲升等因素的影響，大盤出現了高開的格局，其中上證指數以2755.03點開盤，大幅跳空高開16.28點。盤面顯示出，市場存在著兩大做多動能，一是資源股，包括煤炭股、有色金屬股等品種漲幅居前。二是農業股，隆平高科（000998）等個股也隨之漲升，從一個側面説明了通脹主線依然是A股市場的漲升力量，正由於此，大盤出現了高開高走的格局。這其實也折射出大盤短線趨勢將更為樂觀，不排除上證指數進一步拓展彈升空間的可能性。

    10點過後，金融股也加速上行，領漲的當屬券商股，廣發證券（000776）、中信證券（600030）均漲逾8％，銀行股也不甘寂寞，深發展、興業銀行（601166）均漲逾3％。臨近11點，滬指漲幅超過60點，向2800發起衝刺。資源股、金融股、農業股全線大漲，反觀小盤股卻震蕩走弱，二八現象明顯。 本週兩市共有22家公司解禁股上市流通，解禁股共計211億股，市值超過4000億元，為年內次高，也是1月中旬以來最高水平。儘管解禁壓力巨大，但這波行情基金成為市場的多頭主力。週期性行業或迎來階段性機會。如航空、房地産、金融短期將受益人民幣升值，需求旺盛的資源品受益美元走弱。而“十二五規劃”將加大傳統行業産業結構調整力度、推進區域經濟發展，有助引發週期股供需好轉預期和並購重組機會。 期貨價格上漲點燃農業股做多激情。農業股大多數個股上漲，多數個股漲停，刺激相關的農藥、化肥板塊集體走強。在國慶假期中“跌跌撞撞”的農産品期貨，終於在美國時間10月8日被徹底點燃，大豆、小麥、玉米等主流品種盤中集體漲停，預示著農産品新一輪的大行情已經爆發。而其導火索則是美國農業部最新公佈的供需報告，專家評估美國農産品價格將很快再上臺階，並拉動全球農産品快速上漲.

    午後，創業板指持續走弱，中小板也震蕩下跌，市場光芒完全被藍籌股獨佔，主板市場和二板形成強烈對比。市場對於資源股的追捧已蔓延至鋼鐵板塊，擁有鐵礦石資源的西寧特鋼（600117）率先衝擊漲停，酒鋼宏興（600307）、淩鋼股份（600231）等鐵礦石概念股也紛紛位居漲幅前列。

    兩點過後滬指回落，漲幅有所收窄，2800失守。滬指在中小板和創業板走弱的影響下，也受到了一定的影響，截止14：25分，滬市成交超過2257億，深市成交1506億，兩市紛紛創今年最大成交額記錄。大盤做多的趨勢和意圖依然十分明顯，尤其是權重股的強勢，可以讓大盤的指數急速升級，但是這種急速升級的走勢對後市並不是好事情，回調的鐘聲隨時會敲響，大漲之後的洗盤調整也是必然的。

    近兩個交易日的成交量大增雖然説明市場人氣旺盛，但也説明投資者對後市的分歧加大，在8月份CPI以3.5％創出年內新高後，9月的CPI再創新高幾無懸念，日本重回零利率及美國的量化寬鬆政策將對全球通脹起到較大的助推作用，通脹對資源價格的推高目前被市場視為上漲的理由，但全球貨幣戰爭初現將加重全球經濟的不確定性和復蘇的難度，連續大漲之後，更宜考慮短期市場風險的凝聚。

    消息面看，發改委擬推行階梯電價，每度最高上漲2毛，同時也保障全國70-80％居民用電價格穩定；周小川表示應加強對儲備貨幣發行國監督，中國不讓人民幣快速升值；待政策明確後上海將加快推進房産稅；北京二套房購房契稅恢復到3％；前三季度30個城市賣地收入增長近七成；國內成品油價格本月可能再度上調；財政部等四部委發佈加強金太陽示範工程和太陽能光電建築管理的通知；中國出臺電子書産業發展意見；湖北十堰發現大規模稀土礦藏；煤炭重組進入新階段，煤老闆可入股國有大礦；全國鋼鐵業整體主動減産；中國國際信息通信展覽會舉行；全軍三大軍區舉行集團軍級跨區演習；電動自行車工作下鄉在山東啟動；本週有211億股限售股解禁，市值超過4000億元；糖價大漲；金固股份、浙江永強、山東墨龍、通鼎光電今日申購；杭齒前進（601177）上市。

    截止收盤，滬指報2807.88點，漲69.14點，漲幅2.52％，成交2571億元，深證成指報12237.7點，漲326.28點，漲幅2.74％，成交1721億元。板塊大部分上漲。煤炭行業，金融行業，農林牧漁領漲。釀酒行業，陶瓷行業，零售百貨領跌。

    市場人士分析認為今日A股市場出現了兩個顯著的特徵，一是成交量大幅放大，目前滬市的成交量已超過了上週五，而成交量的持續放出，意味著觀望的資金陸續進入A股市場，看來，大盤短線有進一步漲升的動能。二是個股行情出現了較為明顯的分化現象，創業板指數的大幅走低就是最好的説明。這就意味著短線資金或者説新增資金主要目標是在大盤股以及強週期性個股中，而小盤股則在近期持續鬱鬱寡歡，這從一個側面説明了近期市場的熱點取向有可能發生較大變化。據此，目前大盤一方面可以節節走高，另一方面則是小盤股節節走低，故在操作中，建議投資者密切關注這一動向。

　　二，要聞解讀

    （一） 人民幣對美元再創匯改以來新高

    來自中國外匯交易中心的最新數據顯示，10月8日人民幣對美元匯率中間價報6.6830，較前一交易日走高181個基點，再度創下匯改以來新高。

    [金融界簡評]：雖然中國人民銀行行長周小川10月8日在華盛頓指出中國不會讓人民幣快速升值，但是就在當天人民幣對美元匯率中間價就又創出匯改以來的新高，其中美元指數近期喋喋不休的下跌是一個重要原因。在人民幣升值步伐沒有停止之前，A股在此動力推動之下或有不斷活躍的機會。

    （二） 日本正式通過5萬億日元經濟刺激方案

    日本政府內閣會議8日上午通過了規模約5.05萬億日元（約合4100億元人民幣）的新經濟刺激方案。該方案以總額1萬億日元的公共事業項目為核心，預算分配將向地方傾斜。公共事業方面的具體措施包括完善羽田等主要機場、提高學校抗震能力、新增地方政府可自行決定用途的地方活力財政轉移支付等。

    [金融界簡評]：在日本央行下調利率進一步放鬆貨幣政策之後，日本政府內閣緊接著又出臺了規模約5.05萬億日元（約合4100億元人民幣）的新經濟刺激方案，這意味著日本新一輪的刺激經濟復蘇政策的開始。日本的舉措對於日本經濟的持續復蘇有著十分積極的影響，全球其他經濟體尤其是其主要貿易夥伴也能夠從日本的復蘇中受益。

    （三） 居民生活用電梯度電價調價方案正式公佈

    10月9日，國家發改委正式公佈《關於居民生活用電實行階梯電價的指導意見（徵求意見稿）》。居民階梯電價是按照用戶消費電量分段來定價，用電價格會隨著用電量的增加呈現出階梯狀逐級遞增的電價定價機制。國家發改委把城鄉居民每個月用電量按照滿足基本用電需求和正常合理用電需求，以及較高生活質量用電需求分為三檔，電價實行分檔遞增。基礎電量為110度或140度，超出最高檔每度電將提價2毛錢，用電量越多，增加電費越多。

    [金融界簡評]：在煤炭價格市場化之後，由於電價關係千家萬戶的生活，具有一定公共事業的屬性，因此電力價格卻一直不能夠與炭價格實行聯動，這導致不少發電企業在那高煤價階段承受了巨大的虧損。這次梯度用電調價方案的公佈是電價市場化的重要一步，一方面能夠促進資源的節約利用，另一方面還能夠緩解發電企業的部分虧損，對於發電企業是一個長期利好。

    （四） 9月CPI或創年內新高

    "十一"黃金周，與調控新政下幾大熱點城市樓市的"冷"相比，全國各地消費市場的火熱景象讓人不免感嘆：老百姓手中真的"不差錢"。根據商務部最新監測數據，國慶7天，全國零售和餐飲行業實現消費品零售額約5925億元，比去年同期增長18.7％。

    [金融界簡評]：在寬鬆的貨幣和膨脹的資産泡沫面前，CPI走高與對通脹的預期恐怕將是一把長期懸在頭頂的利劍。儘管8月份CPI已在7月份的年同比3.3％的高點上攀升至3.5％，但近期一系列跡象表明，這一趨勢並沒有改變，9月份物價指數將有可能在此基礎上再創年內新高。

    （五） 道指收復萬一關口

    北京時間10月9日淩晨消息，美國股市週五收高，道指于5月初以來首次突破一萬一千點關口。美東時間10月8日16:00（北京時間10月9日04:00），道瓊斯工業平均指數上漲57.90點，收于11，006.48點，漲幅0.53％；納斯達克綜合指數上漲18.24點，收于2，401.91點，漲幅0.77％；標準普爾500指數上漲7.07點，收于1，165.13點，漲幅0.61％。

    [金融界簡評]：股市在就業數據不及經濟學家預期的情況下依舊攀升，原因是這份報告促使美聯儲採取第二輪定量寬鬆政策措施的可能性大增，而流動性的釋放有助於股市的上漲，這就是美股上漲的邏輯所在。