12隻QFII兩周平均增倉近十個百分點

　　本報訊近期A股震蕩盤整，QFII基金大舉做多。海通證券最新報告顯示，根據彭博資訊數據，海通證券估算5家機構旗下12隻QFII A股基金平均股票倉位從上期（8月23日至9月3日）的74.86%大幅提升至本期（9月6日至9月17日）的84.54%，大幅增倉9.68個百分點。

　　對比滬深300漲跌幅情況，海通證券推算本期QFII A股基金被動增倉0.29個百分點，主動增倉幅度達9.39個百分點。

　　在12隻QFII A股基金中，有8隻倉位增加，4隻倉位縮水。在增倉基金中，以韓國保德信資産運用株式會社旗下QFII A股基金倉位增加較多，平均增幅達30.6個百分點。在減倉基金中，日興資産管理有限公司旗下QFII A股基金減倉幅度較大，達19.64個百分點。

　　從5家機構總體倉位水平來看，本期僅日興資産管理有限公司一家機構整體倉位縮水，主動減倉幅度較大。其餘4家QFII機構倉位不同程度增加，其中韓國保德信資産本期主動增倉幅度最大，三星投資信託運用株式會社位列第二，景順資産倉位提升至滿倉，德盛安聯資産管理公司倉位小幅調整。

　　雖然增倉行動較為一致，但QFII基金在對週期和非週期板塊的配置上存在明顯分歧。

　　數據顯示，本期市場上QFII A股基金整體提高對週期、非週期類資産的配置比重。其中，對週期類股票配置比重平均值為37.62%，較上期提高4.29個百分點；對非週期類股票資産配置比重平均值為46.92%，較上期增加5.39個百分點。

　　具體來看，韓國保德信資産本期增持週期類資産，同時也小幅提高非週期類資産配置比重；而三星、景順兩家機構則選擇提高週期類資産配置，降低非週期類資産的配置比例；德盛安聯和日興資産轉變投資風格較明顯，多配非週期減持週期比重較大。

　　從上述12隻QFII基金對週期和非週期類資産的配置比例變化來看，QFII基金對未來A股市場的行情走勢存在分歧，部分QFII基金看好週期性資産的安全性，同時也有部分QFII基金看好非週期資産的成長性。

　　ＱＦＩＩ機構多數進行主動增倉

　　名稱 上期倉位（％） 本期倉位（％） 倉位增減（％） 主動增減倉（％）

　　三星投資信託運用株式會社 ６８．１３ ８０．６０ １２．４７ １２．１３

　　保德信資産運用株式會社 ５２．７２ ８３．３２ ３０．６０ ３０．２１

　　德盛安聯資産管理盧森堡 ９２．８１ ９３．７５ ０．９４ ０．８４

　　景順資産管理有限公司 ９５．７０ １００．００ ４．３０ ４．２４

　　日興資産管理有限公司 ８０．７７ ７１．０３ －９．７４ －９．９８

　　資料來源：彭博、海通證券 製表：朱景鋒