一直堅挺的金價，終於在國慶節之前低下了“高昂的頭”。

　　黃金是今年的投資熱門品種。從1999年開始，金價就開始進入上升通道。近3年來，黃金更是表現出加速上漲狀態。隨著金價的節節攀升，投資者對黃金的關注度也不斷提高。尤其是7月以後，國際黃金現貨價格從1300美元/盎司起步，不到2個月就上漲到每盎司1900多美元，短期漲幅驚人。然而，不斷刷新的價格也加劇了市場的擔憂心理，9月6日金價見頂1920美元/盎司後，開始向下“跳水”，短短15個交易日內最大跌幅近400美元。相比之下，白銀的跌幅更為驚人，9月19日到23日這一週的單周跌幅超過26%，創下歷史紀錄。

　　金價的暴起暴落，讓參與其中的投資者感到惴惴不安。家住北京朝陽區團結湖的夏女士告訴記者，今年投資理財不容易，沒有什麼特別好的渠道，但身邊朋友買黃金的賺了不少。看著黃金一直往上漲，她上個月忍不住拿出幾萬塊錢進入黃金市場，可現在已經出現虧損了。幸虧當時看金價漲太高，沒敢買太多，不然就虧大了。

　　國際金價暴跌，很快就波及國內各家金店的黃金飾品。據了解，北京菜百公司繼9月16日年內首次下調金飾價格後，9月25日再次下調黃金飾品價格，千足金飾品價格由每克432元降至419元。10天之內的兩次降價，讓黃金首飾的金飾價格每克累計下降近30元。而此前，從今年4月到9月間，黃金首飾的價格有過8次上調。此外，周生生、周大福、老鳳祥等品牌的千足金售價也都相應下調。

　　金價的波動，也在股市當中産生不小影響。今年股市疲弱，但受金價不斷上漲的支撐，山東黃金等黃金股一直高位盤整。而近期金價的下跌，也引來黃金股的一波快速調整。

　　長期見頂？短期調整？

　　需警惕短期價格波動風險，牛市能否延續有待觀察

　　黃金的這波調整，僅僅是上漲趨勢中的一個小插曲，還是長期牛市終結的信號？這是當下投資者最為關注的問題。

　　中國黃金協會常務理事、恒泰大通黃金投資公司總裁王志斌認為，黃金之所以能夠走出多年的牛市，背後有深刻的經濟背景。黃金集商品屬性、貨幣屬性和投資工具等多重特點于一身，近年來，隨著人們對信用貨幣的信心不斷下降，黃金的貨幣屬性的回歸趨勢非常明顯，其作為惟一非信用貨幣的地位也越來越受到人們關注。對於黃金的“剛性需求”，是推高其價格的直接因素。

　　他給記者算了一筆賬：以黃金的國內需求為例，隨著我國居民收入不斷增長，對於黃金的需求越來越大，而目前我國人均黃金擁有量只有3克。橫向比較，美國的這一數字為100多克，全球平均水平也有30克。如果未來我國黃金人均持有量增加到10克，那就是1000噸左右的黃金需求量。此外，我國的外匯儲備已超過3萬億美元，如果在未來黃金儲備多元化的進程，黃金的比重增加一兩個百分點，也會産生上千噸的需求。相比之下，黃金的供給卻顯得缺乏彈性。

　　對於此次黃金價格調整的性質，市場觀點則各不相同。有市場人士認為，黃金價格累計漲幅巨大，獲利盤豐厚，這波下跌是對前期漲勢的修正。從投資者的角度，一方面需要警惕短期價格波動帶來的風險，另一方面也需要明確，回調更多的是技術面要求，黃金長期仍舊看好。

　　而持悲觀看法的分析師認為，在快速上漲後，金價出現調整並不意外，但如此“蹦極”式的大跌，有可能預示黃金牛市已經告一段落，相對於黃金的避險功能，其自身存在的價格波動風險已經開始被市場所關注。因此，在金價企穩之前，投資者還是保持觀望為好。

　　王志斌對黃金的未來走勢仍保持樂觀。他認為，促成近年黃金長期牛市的基本因素並沒有改變。如果不是關注短期波動的波段交易者，對目前金價的波動就不必太過在意。從長期趨勢看，目前黃金的價格可能仍在“低位”。